20230120-银河期货-芳烃晨报_5页_919kb

芳烃晨报总结（2023年1月20日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部发布的芳烃类商品早报，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个品种的市场情况、重要资讯及交易策略。整体来看，市场呈现震荡走势，PTA和PF因供需偏紧而偏强震荡，MEG则因供应回升和需求预期疲软而震荡偏弱，EB则因供应偏紧及下游利润修复而价格上扬。

---

各品种市场情况

PTA

• 期货走势：PTA2305主力合约昨日日盘收于5726元/吨（-0.03%），夜盘收于5812元/吨（+1.5%）。
• 现货情况：主港基差05-10元/吨，环比回落5元/吨；PX估价1041美元/吨，环比下跌13美元/吨。

MEG

• 期货走势：EG2305主力合约日盘收于4426元/吨（+0.07%），夜盘收于4464元/吨（+0.86%）。
• 现货情况：MEG现货均价4273元/吨，环比上涨6元/吨；基差稳定，上午MEG现货基差05合约贴水145-155元/吨，2月下期货基差贴水75-80元/吨。

PF（涤纶短纤）

• 期货走势：PF2303主力合约日盘收于7510元/吨（+0.03%），夜盘收于7624元/吨（+1.52%）。
• 现货情况：半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在7250-7300元/吨，环比持平。

EB（苯乙烯）

• 期货走势：EB2302主力合约日盘收于8812元/吨（-0.64%），夜盘收于8898元/吨（+0.98%）。
• 现货情况：江苏苯乙烯现货自提均价8785元/吨，环比上涨10元/吨；华东纯苯现货均价6965元/吨，环比上涨25元/吨。

---

重要资讯汇总

PTA

• 广东石化260万吨PX装置重整部分已投产，纯苯预计本周后半周出产品，裂解装置预计本周上半周开车。
• 四川能投100万吨PTA装置已投料，出产品，后期负荷预计9成附近。
• 山东威联250万吨PTA装置一条生产线已投料，另一条预计月底投产。

MEG

• 中科炼化50万吨/年MEG装置重启中，此前于1月初停车检修。

PF

• 聚酯负荷维持在63.6%，聚酯检修基本执行到位，预计负荷持稳，月底关注装置开启进度。

EB

• 华东主港苯乙烯库存上涨，1月11日至17日到货量大于提货量，库存增加2.80万吨至12.70万吨。
• 苯乙烯生产企业总库存增加0.71万吨至15.87万吨。
• 华东纯苯港口贸易量库存25.27万吨，环比上涨8.13%，同比上涨36.96%。

---

交易策略分析

PTA

• 1月以来产业链利润向下转移，长丝利润明显改善，库存降至半个月以内。
• PTA加工费估值偏低，年后聚酯长丝开工有较大提升空间，供需或重回紧平衡，价格预计偏强震荡。

MEG

• 国内多套装置重启或负荷提升，年后盛虹炼化100万吨/年乙二醇新装置计划试车。
• 国外寒潮影响装置恢复，供应逐渐回升。
• 需求方面聚酯年后开工提升，但下游订单落地情况不确定，一季度或有累库压力，价格预计震荡走势。

PF

• 纺企加工利润修复，年后消费旺季预期下，年前下游积极补货。
• 成本支撑偏强，价格预计偏强震荡。

EB

• 2月中旬开始浙石化、镇海利安德、唐山旭阳等苯乙烯装置计划检修。
• 广东石化苯乙烯新装置因管道问题可能推迟投产，但配套ABS装置已试车。
• 苯乙烯供应偏紧，内外盘价格抬升。
• 下游硬胶产品利润压缩，库存偏高，年后开工提升有限，价格可能偏高位震荡。

---

风险提示

• 本报告仅为市场分析，不构成投资建议。
• 作者承诺独立、客观研究，不因报告内容获得报酬。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。

---

联系方式

• 研究员：隋斐
• 期货从业证号：F3019741
• 投资咨询证号：Z0017025
• 联系电话：021-65789235
• 邮箱：suifei_qh@chinastock.com.cn

---

免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成投资建议。
• 客户应独立判断，不依赖本报告做出投资决策。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。