20220623-华泰期货-股指期货点评_中证1000股指期货合约向社会征求意见的点评_8页_1mb

研究院总结

核心内容

本总结基于华泰期货研究院发布的文档，重点分析了中证1000股指期货上市的意义、与现有股指期货的对比、各股指成分股的行业分布，以及四大指数的走势和估值情况。

主要观点

中证1000股指期货上市意义

• 中证1000指数由中证指数公司于2014年10月17日发布，选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券，与沪深300和中证500等指数形成互补。
• 中证1000股指期货的推出将使股指期货覆盖超大、大、中、小盘指数，有助于市场进行多元化投资和更灵活的风险对冲。
• 该产品的推出也有利于扩大中证1000指数的投资规模，吸引更多投资者参与。

四大股指期货合约比较

• 四大股指期货（IH、IF、IC、IM）在交易时间、价格波动限制、交割方式、上市交易所等方面保持一致。
• 不同之处在于合约乘数，IM（中证1000）的合约乘数为每点200元，与IC（中证500）相同，而IH（上证50）和IF（沪深300）的合约乘数为每点300元。

关键信息

四大股指成分股

• 上证50指数和沪深300指数以大金融板块为主，占比达四成。
• 中证1000指数与中证500指数类似，以医药生物、电子、电气设备、计算机等高成长性行业和周期板块化工、有色金属、机械设备为主。
• 中证1000指数中，化工和医药生物行业权重最大，分别为13.3%和10.1%。

四大指数情况

• 从走势来看，中证1000指数波动最大，从2022年4月26日低点至今上涨28%，同期上证50、沪深300、中证500指数分别上涨8%、13%、18%。
• 从估值角度看，中证1000和中证500指数的市盈率较低，处于一倍标准差区间下沿；上证50和沪深300指数的市盈率回升至2010年起的均值附近。
• 中证1000指数的市净率处于较低位置，与上证50、沪深300指数类似；中证500指数的市盈率仍低于一倍标准差区间。

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