20230614-大越期货-PVC期货早报_37页_1mb

投资咨询部分析：来自839979的大越期货，分析师金泽彬（证号：Z0015557），联系方式0575-85226759。

今日观点（偏空）：

• 基本面：供应压力因检修结束而反弹；需求端尚未恢复，政策效果待证实；出口因竞争压制难以支撑；成本方面电石法承压，乙烯法波动受原油影响。
• 基差：现货贴水期货，华东SG-5现货价5610元/吨，基差-73元/吨。
• 库存：总库存4629万吨，虽环比下降但同比仍高，厂家库存可用790天。
• 盘面：MA20向下，主力合约收于MA20下方。
• 持仓：主力净多，多头趋增（中性因素）。

利空因素：

• 供给压力回升、库存高企。
• 需求复苏缓慢，政策落地效用存疑。
• 出口需求难以提振，成本支撑减弱。

利多因素：

• 液碱利润支撑市场情绪。
• 下游刚需仍存，季节性备货边际改善。

预期：短期PVC价格将在成本支撑附近震荡下行，关注原油波动、政策落地进度及内外需边际变化。

风险点：

• 内需政策实质推进情况。
• 原油价格大幅波动。
• 成本支撑（电石/乙烯法）走势变化。