深度报告-2025-12-04-华创证券-企业级应用_AI加速在企业端应用落地_计算机行业2026年度投资策略_44页_3mb

行业研究报告：计算机行业2026年度投资策略
投资方向：

1. 企业级应用：AI加速在企业端应用落地，重点关注AI+广告、编程、决策、ERP、办公、客服等领域。
2. 算力基建：海外龙头持续投入，国产芯片崛起，华为、寒武纪、百度、海光信息等有望受益。
3. 前沿科技：量子计算、商业航天、鸿蒙产业成为未来增长引擎，政策支持及技术突破带来机遇。

报告亮点：

• 模型发展：2026年，大模型在多模态、自主智能体及高效推理方面持续演进，美国（OpenAI、Google）与国内（DeepSeek、Qwen、Kimi）竞争格局收敛，成本效率成关键变量。
• 企业级服务：AI将从“聊天”转向“行动”，重塑广告、编程、决策等垂直领域，重点公司包括AppLovin、金蝶国际、Palantir等。
• 政策驱动：中国量子计算、商业航天列入国家战略，量子计算机“天衍-287”实现显著算力优势；商业航天万亿市场蓄势待发，GW星座建设加速。
• 风险管理：需警惕政策推进不及预期、技术落地不及预期及行业竞争加剧的风险。

投资建议：
推荐关注企业级AI服务、算力基建及量子计算、商业航天等前沿科技公司，包括但不限于以下领域：

• AI+广告：蓝色光标、易点天下等
• AI+编程：卓易信息、普元信息等
• AI+决策：第四范式、科大讯飞等
• 量子计算、商业航天：中国卫星、中国卫通等
• 鸿蒙产业：华为、HarmonyOS相关企业（金山办公、三六零等）

风险提示：

• 政策推进不及预期
• 技术落地不及预期
• 市场竞争加剧

免责声明：
本报告仅供内部参考，投资决策需谨慎。