20160415-东兴证券-通信大数据行业深度报告_波澜不惊隐玄机_吹尽狂沙始到金_35页_4mb

通信大数据行业深度报告总结

核心内容

通信大数据已成为电信运营商寻求新红利的重要方向。随着传统主业（如语音、短信、数据流量）增长乏力、利润下滑，运营商亟需通过数据经营转型实现新的增长点。通信大数据具有“真实可信”、“全面广泛”、“实时连续”三大优势，成为数据驱动时代的重要生产力。2016年，通信大数据市场规模预计达342亿元，较上年增长163%，其中大数据基础设施占比60.5%（207亿元），大数据软件占比29.5%（101亿元），大数据应用占比10%（34亿元）。

主要观点

• 运营商转型需求迫切：随着手机普及率接近饱和，流量红利减弱，运营商面临“增量不增收”的困局，亟需通过大数据商业化实现突破。
• 通信大数据具备独特优势：基于实名制、全通道和高粘性，通信大数据在精准营销、地理洞察、征信风控和市场研究等领域具有广泛的应用前景。
• 产业链协同发展：通信大数据并非运营商独享，而是“里应外合”的商业模式，合作伙伴可获得约60%的收益分成，运营商则掌握数据资源，形成产业链共赢。
• 政策与市场双重利好：国家层面实施“大数据战略”，地方立法和数据交易所的成立推动行业快速发展，通信大数据市场即将迎来爆发。

关键信息

• 数据来源：通信大数据涵盖身份、通信、上网、社交、位置、客服、支付和终端等八类数据，具备全面性和实时性。
• 市场前景：
  • 精准营销市场规模预计2016年达13亿元，2018年达130亿元。
  • 地理洞察市场规模预计2016年达5亿元，2018年达35亿元。
  • 征信风控市场规模预计2016年达18亿元，2018年达300亿元。
• 投资主线：
  • 看好拥有通信大数据资源的公司，推荐中国联通。
  • 看好运营商关系紧密、具备全产业链布局或领先技术的公司，强烈推荐东方国信、初灵信息、亨通光电、烽火通信。

行业重点公司盈利预测与评级

投资策略

• 通信大数据的关键驱动力：数据资源、产业链布局、技术能力、运营商关系。
• 重点推荐公司：
  • 中国联通：拥有丰富的大数据资源，已构建覆盖3亿用户的大数据平台，大数据业务进入实质运营阶段，改革红利将逐步释放。
  • 东方国信：通信行业BI龙头，数据挖掘技术领先，具备三大运营商大数据集中平台服务资格，卡位优势明显。
  • 初灵信息：在移动互联网数据采集领域领先，与三大运营商合作紧密，布局大数据全产业链。
  • 亨通光电：具备数据挖掘、数据安全和数据应用能力，技术领先，应用场景丰富，数据变现能力强。
  • 烽火通信：在数据采集、存储与安全领域技术领先，网络信息安全龙头，具备较强的数据处理能力。

行业发展趋势

• 通信大数据市场进入实质性商业化阶段，未来增长潜力巨大。
• 通信大数据在精准营销、地理洞察、征信风控和市场研究等领域应用广泛，变现渠道多元。
• 产业链日趋完善，大数据基础设施、软件及应用环节协同发展，通信大数据成为行业新蓝海。

结论

通信大数据已成为运营商突破传统业务瓶颈、实现可持续增长的关键路径。随着政策支持、市场成熟和产业链完善，通信大数据市场将迎来爆发式增长。投资者应关注具备数据资源、技术能力及与运营商良好合作关系的公司，把握通信大数据行业的发展机遇。