20210411-华创证券-通信行业周报_上海出台数据中心统筹建设指引_强调存量优化_均衡布局_提质增能三大方向_19页_1mb

通信行业周报总结（20210405-20210409）

核心内容概述

本周通信行业周报主要围绕上海市数据中心统筹建设政策展开，分析其对行业发展的指导意义，并结合行业数据和市场表现，提出投资建议与风险提示。报告指出，数据中心行业正朝着集约化、规模化和绿色化方向发展，政策推动将加速行业出清，促进头部企业集中。同时，行业整体表现承压，但部分个股表现亮眼。

主要观点与关键信息

一、数据中心统筹建设政策要点

• 政策发布：上海市经信委发布《市发展改革委关于做好2021年本市数据中心统筹建设有关事项的通知》，旨在优化数据中心布局，推动行业高质量发展。
• 发展方向：
  • 存量优化：关闭低利用率数据中心，推动老旧数据中心升级改造。通过用能权交易、差别化电价、绿色数据中心评价等政策，淘汰低效项目。
  • 均衡布局：新建数据中心需考虑用地、电力、网络等资源条件，优先支持有供电条件的电厂或工业厂房。存量数据中心需与周边区域协同，探索跨域直连和算力资源调度。
  • 提质增能：新建数据中心综合PUE控制在1.3以下，改建项目控制在1.4以下。鼓励集约建设，原则上不低于3000标准机架规模。支持数电联营模式，提升能源使用效率。

二、市场表现

• 板块表现：本周通信板块涨跌幅为-0.93%，跑赢沪深300指数1.52个百分点，行业排名22/28。

• 长期表现：2021年年初至今通信板块累计跌幅为-10.9%，跑输沪深300指数7.5个百分点。

• 个股表现：

  • 涨幅前十：高新兴（+45.37%）、远望谷（+24.10%）、动力源（+21.80%）、光峰科技（+12.90%）、路畅科技（+11.58%）。
  • 跌幅前十：当虹科技（-8.65%）、深桑达A（-7.34%）、精伦电子（-6.67%）、中嘉博创（-5.80%）、大唐电信（-5.78%）。
  • 换手率前十：路畅科技（103.98%）、邦讯技术（58.43%）、高新兴（57.60%）、亚联发展（52.09%）、远望谷（42.77%）。

• 行业估值：通信行业PE-TTM为33.93，位列申万一级行业第12位，同期沪深300PE-TTM为15.26。

三、行业数据更新

• 通信网络：全球132个国家/地区的428家运营商已启动或部署5G网络，64个国家/地区的153家运营商推出3个与GPP兼容的5G服务。

• 通信终端：2021年3月5G设备数量上涨11.9%，商用设备数量达到431台，占总设备数量的61.3%。

• 三大运营商：

  • 中国移动：移动用户净减369万户，5G套餐用户达1.71亿户。
  • 中国电信：移动用户净增25万户，5G套餐用户达1.03亿户。
  • 中国联通：移动用户净减2万户，5G用户当月净增658.9万户。

• 移动流量：1-2月移动互联网累计流量达309亿GB，同比增长31.8%。2月DOU为10.85GB/户，同比增长1.97GB/户。

四、投资建议

• 推荐标的：
  • 云及流量基建：光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）。
  • 企业通信：亿联网络（300628.SZ）。
  • 物联网及下游应用：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）。
• 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

五、风险提示

• 政策风险：美国对国内科技企业制裁加重。
• 供应链风险：上游缺货加剧，芯片技术发展可能带来产品技术迭代风险。
• 项目落地风险：IDC新建设项目落地不及预期。

图表与数据

• 图表1：申万一级行业涨跌幅。
• 图表2：TMT板块月涨跌幅。
• 图表3：TMT板块今年以来涨跌幅。
• 图表4：通信指数与沪深300近三年走势对比。
• 图表5：通信行业个股涨跌幅和换手率前十。
• 图表6：申万一级行业PE-TTM。
• 图表7：通信海外巨头公司本周涨跌幅。
• 图表8：已知运营商正在投资5G的国家/地区。
• 图表9：已发布的5G终端设备增长情况。
• 图表10：国内5G手机进展情况。
• 图表11：三大运营商移动用户当月新增户数。
• 图表12：三大运营商4G用户当月新增户数。
• 图表13：三大运营商有线宽带用户当月新增户数。
• 图表14：移动互联网流量情况。

团队与联系方式

• 组长、高级分析师：韩东，上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验。
• 助理研究员：张弛（南京大学理学硕士）、李璟菲（美国凯斯西储大学金融硕士）。
• 华创证券机构销售通讯录：
  • 北京机构销售部：张昱洁、杜博雅、张菲菲、侯春钰、侯斌、过云龙、刘懿、达娜、车一哲。
  • 广深机构销售部：张娟、汪丽燕、段佳音、包青青、巢莫雯、董妹彤、张嘉慧、邓洁。
  • 上海机构销售部：许彩霞、官逸超、黄畅、张佳妮、吴俊、柯任、蒋瑜、施嘉玮。
  • 私募销售组：潘亚琪、汪子阳。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

免责声明

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