20230212-国盛证券-房地产开发2023W6_新房销售面积环比+21_小幅回暖_全国多地提现房销售试点_14页_763kb

房地产开发行业周报总结

核心内容

2023年第二周房地产行业呈现一定的回暖迹象，新房销售面积环比上升，同时多地试点现房销售政策，地方性政策持续出台，以刺激市场。此外，房企信用债发行有所增加，但净融资额为负，反映行业融资环境依然紧张。

主要观点

• 现房销售试点：全国多地提出现房销售试点，如山东、安徽、四川、河南等省份，但专家认为现房销售不能立即推广，需考虑市场低迷和预售制度的影响。
• 土拍结果：北京、杭州新年第一波土拍结果出炉，优质地块竞争激烈，部分地块以底价成交，部分触顶成交。
• 市场表现：中信房地产指数本周累计上涨1.2%，领先大盘，但部分房企股价表现分化。
• 政策支持：多地出台购房补贴、公积金政策放松、限购放松、保障房建设等政策，以提振市场信心。
• 投资建议：分析师认为，2023年Q1或Q1-Q2可能会有第三波政策出台，地产和物业板块仍有投资机会，建议关注基本面改善和需求侧政策受益的公司。

关键信息

1. 现房销售试点

• 全国多地提出现房销售试点，如山东、安徽、四川、河南。
• 现房销售试点推进需考虑市场和资金面问题，大规模铺开尚不现实。
• 北京、杭州土拍结果出炉，部分地块以触顶或底价成交，显示市场热度不均。

2. 土拍结果

• 北京：6宗地，3宗触顶成交，3宗底价成交，总成交132.1亿元，越秀地产获2宗。
• 杭州：5宗地，3宗触顶成交，1宗溢价成交，1宗底价成交，总成交89.6亿元。

3. 行情回顾

• 中信房地产指数本周累计上涨1.2%，在29个中信行业板块中排名第七。
• 上周上涨个股87支，本周减少10支；下跌个股42支。
• 涨幅前五：*ST宏盛、万方发展、世荣兆业、深振业A、东旭蓝天。
• 跌幅前五：S*ST前锋、广汇物流、泰禾集团、泛海控股、香江控股。

4. 新房成交情况

• 本周30个城市新房成交面积257.9万平方米，环比增长21.1%，同比上升44.2%。
• 一线城市：新房成交面积60.5万平方米，环比增长53.4%，同比上升69.4%。
• 二线城市：新房成交面积146.9万平方米，环比增长18.9%，同比上升40.8%。
• 三线城市：新房成交面积50.5万平方米，环比增长1.2%，同比上升30.0%。
• 累计成交：样本30城累计新房成交面积1349.4万平方米，同比-15.4%；其中一线城市同比-15.1%，二线城市同比-19.5%，三线城市同比-3.0%。

5. 二手房成交情况

• 本周13个重点城市二手房成交面积96.1万平方米，环比增长2.7%，同比上升123.4%。
• 一线城市：二手房成交面积31.6万平方米，环比增长1.6%。
• 二线城市：二手房成交面积44.0万平方米，环比增长9.8%。
• 三线城市：二手房成交面积20.5万平方米，环比下降8.5%。
• 累计成交：样本城市累计二手房成交面积461.0万平方米，同比上升16.6%。

6. 信用债情况

• 本周房企信用债发行10只，环比增加6只，发行规模64亿元，环比增加15亿元。
• 总偿还量87.77亿元，环比减少22.83亿元，净融资额为-23.77亿元。
• 主体评级以AAA为主，债券类型以超短期融资券和一般公司债为主，期限以0-1年和1-3年为主。

7. 地方性政策回顾

• 天津：优化保障房政策，支持刚性和改善性需求，推进老旧小区改造。
• 广州：支持“拿地即开工”，优化营商环境，推进城市更新。
• 成都：放松限购，支持人才购房，推动城市更新。
• 铜陵：调整房屋销售备案价格下浮限制，提供购房补贴。
• 太原：降低公积金首付比例，优化贷款利率和额度。
• 哈尔滨：鼓励住房消费，发放购房补贴，推行“带押过户”。
• 赣州：延长契税补贴，取消限购政策。
• 济南：发放置业消费券，刺激新房销售。
• 河南：加强预售资金监管，推进“保交楼”项目。
• 长沙：延长公积金缓缴期限，支持首套房贷款。
• 四川：优化限购、限售政策，支持购房补贴和贷款展期。
• 临沂、东营、威海：降低公积金首付比例，提高贷款额度。
• 保定：推动多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。
• 襄阳：提供购房补贴，鼓励创业人才购房。
• 厦门：支持保障性租赁住房建设，优化贷款政策。
• 深圳：严禁违规利用经营贷。
• 南京：支持货币化安置，优化预售资金监管。
• 武汉：放松限购，优化预售条件，支持企业代建。
• 湖南：支持保障房建设，推动保交楼专项借款。

8. 投资建议

• 看多政策：分析师认为，2023年Q1或Q1-Q2将有第三波政策出台，支持地产和物业板块。
• 地产投资：建议关注基本面改善和需求侧政策受益的公司，如：
  • A股：保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、万科A、招商蛇口、金地集团。
  • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋。
• 物业投资：关注招商积余、华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。
• 风险提示：政策执行不及预期、基本面继续下行、疫情反复影响超预期。

总结

本周房地产行业呈现一定的回暖迹象，现房销售试点政策逐步推进，但大规模实施仍需时间。土拍市场活跃，北京、杭州优质地块竞争激烈。新房销售面积环比增长，但同比仍处于负增长状态，市场仍需政策进一步刺激。二手房市场表现较好，尤其是二线城市。信用债发行增加，但净融资额为负，反映行业融资压力。地方性政策持续出台，以购房补贴、公积金放松、限购放松、保障房建设等方式支持市场。分析师认为，地产和物业板块仍有投资空间，建议关注基本面改善和政策受益的公司。风险提示包括政策执行不及预期、基本面继续下行、疫情反复影响超预期。