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贵州报告: BYD 2023年7月销量数据分析

主题: BYD 7月销量数据优异,出口表现亮眼
报告来源: 安信证券
核心内容:

• 销量概况: 2023年7月比亚迪新能源乘用车销量达261,105辆,同比增长61%,环比增长37%。产销量均创年内新高。
• 分车型表现:
  • 腾势D9: 连续5个月销量破万(11,146辆),环比增长8%。预计8月订单增势显著,支持高端化转型。
  • 宋plus系列: 销量51,258辆,环比大增209%;主力车型拉动增长。
  • 海鸥系列: 销量28,001辆,环比增长217%;性价比高,产能爬坡,潜力大。
  • 其他车型: 汉、唐、秦等稳定,海豹和护卫舰07小幅下滑。
• 出口表现: 7月出口18,169辆,环比增长724%,主要因船期因素。海豚在多个地区上市,海外布局完善。
• 长期展望:
  • 新品上市: 多款新车如海豹DM-i、宋L、豹5、仰望U8/U9即将发布,推动销量增长。
  • 战略升级: 高端化加速,成本管控强,行业出清利好龙头,盈利能力提升预测。
• 投资建议: 预计2023-2025年净利润277.5亿、373.8亿、450.9亿元;维持"买入-A"评级,6个月目标价360元/股。
• 风险: 行业竞争加剧,新品推进不确定性。