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北京众信国际旅行社股份有限公司2015年度报告总结

核心内容概述

北京众信国际旅行社股份有限公司（简称“众信旅游”）在2015年实现了出境旅游市场的快速发展，全年出境旅游人次达到1.2亿，成为全球最大出境旅游客源国之一。公司积极布局出境游产业链，并通过资本运作和战略并购拓展业务范围，致力于打造领先的出境综合服务平台，以满足日益增长的多元化旅游服务需求。

主要观点

• 行业发展趋势：出境旅游市场持续增长，行业整合加速，线上线下融合成为趋势。
• 战略定位：公司坚持“一纵一横”的战略，纵向完善出境游产业链，横向拓展旅游综合服务平台。
• 业务拓展：公司通过并购与投资，增强了资源端的布局，同时在C端和B端渠道进行扩张，提升市场占有率。
• 产品与服务：公司持续优化产品结构，推出定制游、自由行、体育旅游等多元化产品，提升客户体验。
• 资本运作：公司与携程、中信产业基金等进行深度合作，进一步增强资本实力和业务协同效应。
• 未来展望：未来三年，公司将继续强化核心业务，拓展综合服务平台，提升竞争力。

关键信息

一、产业链纵向完善

1. 上游资源布局：

   • 战略投资Club Med、德国开元、West Coast Holidays等，成立“众信天益”品牌。
   • 收购巨龙旅游、世界玖玖，设立TelefunTravel波兰大巴车公司。
   • 参与巴黎精品酒店建设，开展免税业务。

2. 中游产品线扩展：

   • 与竹园国旅战略整合，战略投资行天下，并购魅力假期。
   • 正在与华远国旅进行战略重组，携程将成为重要股东。

3. 下游渠道建设：

   • 线下快速扩充实体门店，线上投资穷游、悠哉、要出发。
   • 推出掌上店铺，实现线上线下结合，扩大对自由行、周边游人群的覆盖。
   • 加强B端渠道渗透，拓展三四线城市代理网络。

二、横向拓展出境综合服务平台

1. 目的地生活服务平台：

   • 投资洋葱网，与二六三战略合作，拓展目的地生活服务。

2. 移民置业服务平台：

   • 战略收购杭州四达，正在北京成立新的移民公司。

3. 海外教育服务平台：

   • 组建海外教育服务团队，参股异乡好居，成立合资游学公司。

4. 出境互联网金融服务平台：

   • 成立小额贷款公司，合资设立互联网金融公司，开展金融业务。

三、持续优化产品和服务

1. 自由行与体育旅游产品线：

   • 与穷游成立合资公司，共同开发自由行产品。
   • 与“来跑吧”成立跑步及户外旅游合资公司，参与体育基金。

2. 大型活动与旅游项目：

   • 接待6,400人赴法商务旅行团，启动澳大利亚凯恩斯包机项目。
   • 推出大型赴希腊旅游项目，开通银川直飞曼谷包机航线。

3. 定制旅游产品：

   • 成立定制旅游事业部，推出家庭游、自驾游、U圈产品等。

4. 高端品牌提升：

   • “奇迹旅行”举办高端旅游论坛，启动南极包船过大年项目，被评为中国大陆出境游奢华旅行社TOP12。

四、并购与融合

1. 并购策略：

   • 根据战略需要，对不同业态、规模、阶段和区域的企业进行并购，如竹园国旅、北京开元等。

2. 融合实践：

   • 实施不同的融合策略，以实现资源协同、客户共享和产品协调。
   • 注重员工激励，确保融合效果。

五、财务数据概览

• 营业收入：83.7亿元，同比增长98.48%。
• 净利润：1.86亿元，同比增长71.69%。
• 扣除非经常性损益的净利润：1.81亿元，同比增长71.60%。
• 经营活动产生的现金流量净额：1.25亿元，同比下降81.99%。
• 基本每股收益：0.471元，同比增长50%。
• 总资产：32.18亿元，同比增长200.16%。
• 净资产：15.64亿元，同比增长171.60%。

六、主要财务指标变化

• 营业收入构成：主要来源于旅游服务，占比99.94%。
• 营业成本构成：旅游服务成本占比100%，其他成本占比0.00%。
• 毛利率：旅游服务毛利率9.10%，出境游批发毛利率7.20%，出境游零售毛利率15.28%。

七、费用与现金流

• 销售费用：3.67亿元，同比增长95.40%。
• 管理费用：9,007万元，同比增长142.19%。
• 财务费用：371.5万元，同比下降115.17%。
• 经营活动现金流净额：1.25亿元，同比下降81.99%。
• 投资活动现金流净额：-2.46亿元，同比下降121.30%。
• 筹资活动现金流净额：7.73亿元，同比增长320.64%。

八、非主营业务分析

• 投资收益：-1,760.12万元，占比0.00%。
• 资产减值：767.45万元，占比2.98%。
• 营业外收入：437.44万元，占比1.70%。
• 营业外支出：78.38万元，占比0.30%。

风险提示

1. 市场竞争加剧：行业整合加速，竞争日益激烈。
2. 服务质量控制：服务质量受多种因素影响，存在服务纠纷风险。
3. 不可抗力风险：自然灾害、政治局势、流行疾病等影响游客安全。
4. 汇率变动风险：人民币汇率波动影响采购成本和产品价格。
5. 收购整合风险：并购后的整合效果存在不确定性。
6. 商誉减值风险：大额商誉可能因经营不达预期而减值。
7. 重大资产重组风险：并购与融资的不确定性可能影响公司发展。

结论

2015年，众信旅游在出境游市场中取得了显著成绩，通过纵向完善产业链和横向拓展综合服务平台，实现了业务的快速增长。公司持续优化产品和服务，提升客户体验，同时加强资本运作，推动业务协同发展。尽管面临多重风险，但公司凭借其战略布局和资源整合能力，展现出强大的发展潜力和市场竞争力。未来，众信旅游将继续坚持“一纵一横”的战略，致力于成为国内最具竞争力的出境综合服务平台。