20140427-兴业证券-机械行业_量化周报_26页_960kb

报告摘要

机械行业量化周报（2014年第17周）总结

核心内容概述

本报告总结了2014年第17周机械行业及其各细分子行业的指数表现、估值变化、股东增减持、大宗交易、限售解禁及融资融券情况。整体来看，机械行业指数在该周下跌4.77%，跑输沪深300指数（下跌2.55%）。除铁路设备和石油天然气设备板块外，其余板块均表现不佳。此外，报告还提供了多家机械行业上市公司的具体数据和分析。

一、行业指数与估值变动

1. 指数表现

4月21日至4月25日，机械行业指数下跌 4.77%，沪深300指数下跌 2.55%。
工程机械指数下跌 2.58%，机床工具指数下跌 5.16%，重型机械指数下跌 4.81%，铁路设备指数下跌 0.51%，军工指数下跌 3.01%，造船指数下跌 3.79%，通用机械与零部件指数下跌 6.16%，节能减排设备指数下跌 9.38%，石油天然气设备指数下跌 1.29%。

2. 估值变化

机械行业整体PE（TTM） 为 31.01倍，PB（MRQ） 为 2.05倍。
与4月18日相比，除机床工具、重型机械板块外，其余板块PE均下降。

3. 估值相对A股整体

机械行业整体PE（TTM）相对A股整体溢价 161.47%，PB（MRQ）相对A股整体溢价 36.67%。
机械行业主板PE相对A股主板（剔除金融服务业）溢价 118.79%，PB溢价 19.75%。
机械行业中小板PE相对A股中小板溢价 53.02%，PB溢价 -13.51%。
机械行业创业板PE相对A股创业板溢价 -11.08%，PB溢价 -23.29%。

4. PB排序（低于1.3倍）

4月25日收盘，PB低于1.3倍的机械股依次为：徐工机械、柳工、中国一重、厦工股份、山推股份、中联重科、常林股份、振华重工、二重重装、天马股份、通裕重工、标准股份、太原重工、东方铁塔。

二、重要股东增减持

1. 减持情况

最近一周，有以下机械股被重要股东减持：博深工具、巨力索具、江苏神通、金通灵。

2. 增持情况

表1列出了最近一周公告机械股重要股东增持的情况，但未提供具体数据，仅列出字段标题。

三、大宗交易情况

1. 盈利幅度

最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的有：*ST天业、万马电缆、豪迈科技。
平均为0~15%的有：大连重工、日发精机、北方创业、科新机电、长荣股份、通源石油、中国船舶、金通灵、聚龙股份、惠博普、方圆支承、中国重工、新时达、天广消防。
平均为亏损的有：陕鼓动力、华中数控、博深工具、松德股份、晋亿实业、科达机电、江南红箭、中航电子、张化机、巨星科技、豫金刚石、上海佳豪、中集集团、机器人、秦川发展、巨力索具、雪人股份、天瑞仪器、方正电机、盛运股份、润邦股份、新界泵业、新研股份、康力电梯。

2. 豪迈科技大宗交易详情

总计成交量：789.0万股，占流通股本比例 8.15%，成交额 27927.5万元，平均成交价 35.4元，2014/4/25收盘价 41.1元，股价变动 16.06%。

3. 其他公司大宗交易数据

*ST天业：总计成交量 566.4万股，占流通股本比例 3.27%，成交额 4304.3万元，平均成交价 7.6元，2014/4/25收盘价 11.3元，股价变动 48.68%。
万马电缆：总计成交量 4660.0万股，占流通股本比例 5.70%，成交额 25262.2万元，平均成交价 5.4元，2014/4/25收盘价 6.4元，股价变动 18.06%。

四、限售解禁

未来三个月限售解禁的机械股共有 17家。
其中，吉鑫科技、中航电子、森远股份、富瑞特装、豪迈科技 的解禁股份数量占流通股比例超过 30%。

五、融资融券情况

4月25日收盘，融券余额大幅上升的有：徐工机械（22.20%）、山推股份（58.78%）、航天机电（125.49%）。

六、IPO与再融资

报告提及了IPO与再融资相关内容，但未提供具体数据。

七、附表与图表

附表1：国外机械上市公司股价与估值数据。
图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅。
图2：机械行业整体PE、PB。
图3：工程机械行业整体PE、PB。
图4：机床工具行业整体PE、PB。
图5：重型机械行业整体PE、PB。
图6：铁路设备行业整体PE、PB。
图7：航天军工行业整体PE、PB。
图8：造船行业整体PE、PB。
图9：节能减排设备整体PE、PB。
图10：石油天然气设备整体PE、PB。
图11：通用机械与零部件PE、PB。
图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较。
图13：机械股PB排序（PB低于1.3倍）。

主要观点与关键信息

主要观点

机械行业整体表现不佳：在2014年第17周，机械行业指数大幅下跌，多数细分行业也表现疲软，仅铁路设备和石油天然气设备板块跌幅较小。
估值变动显著：机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价较高，但部分细分行业PE为负，显示估值存在较大波动。
股东行为分化：重要股东在部分公司进行了减持，而在其他公司则有增持行为，表明市场信心不一。
大宗交易表现各异：部分公司通过大宗交易实现了盈利，而另一些则出现亏损，显示出不同公司的市场表现差异。
限售解禁影响较大：未来三个月有17家机械股面临限售解禁，其中部分公司解禁比例较高，可能对股价产生较大影响。

关键信息

行业整体表现：机械行业指数下跌4.77%，跑输沪深300指数。
PE与PB变动：机械行业整体PE为31.01倍，PB为2.05倍；多数细分行业PE下降。
大宗交易盈利与亏损：部分公司通过大宗交易盈利，另一些则亏损，显示市场情绪分化。
限售解禁比例：吉鑫科技、中航电子、森远股份、富瑞特装、豪迈科技解禁比例较高。
融资融券变化：徐工机械、山推股份、航天机电融券余额大幅上升。

总结

2014年第17周，机械行业整体表现疲软，多数细分行业指数下跌，且估值有所下降。部分公司通过大宗交易实现了盈利，而另一些则亏损。重要股东在部分公司进行了减持，显示市场信心不足。限售解禁对部分公司产生较大影响，未来三个月有17家公司面临解禁，其中豪迈科技等解禁比例较高。整体来看，机械行业仍面临一定压力，但部分公司表现优于行业平均水平。

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