20160204-联讯证券-新三板医药生物1月报_聚焦新兴领域_细分龙头_价值低估公司_构建医药生物投资组合_13页_972kb

报告摘要

新三板医药生物1月报总结

核心内容

2016年1月，新三板医药生物板块整体表现不佳，市场出现大幅下跌，医药生物指数跌幅达-25.73%，其中医疗器械和中药子行业跌幅分别为-30.05%和-28.03%。然而，在做市转让股票中，鹿得医疗以340%的涨幅成为1月涨幅冠军，梓橦宫和生物谷分别以169.86%和88.58%紧随其后。

主要观点

市场整体表现
- 2016年1月，A股市场整体下跌，上证综指跌幅达-22.65%，深成指跌幅达-25.64%。
- 医药生物板块整体跌幅-25.73%，医疗器械子行业领跌，中药子行业跌幅居次。
- 医疗服务子行业跌幅相对较小，仅为-20.36%。
新三板医药生物行业表现
- 新三板医药生物行业共有356家公司挂牌，其中84家为做市转让，272家为协议转让。
- 1月份，共有43家新企业挂牌，15家协议转做市，显示行业持续活跃。
- 成交总额为19.57亿元，112只股票产生交易，占比31.46%。
- 做市转让股票中，华韩整形成交金额最高，达1.48亿元，为成交最活跃股票。
公司表现与融资情况
- 70家企业披露增发融资预案或更新公告，合计募资48.9亿元，其中26家完成定增，融资17.9亿元；36家正在实施中，融资17.2亿元；8家通过董事会批准，融资13.8亿元。
- 6家公司发布业绩预告或年度报告，除君实生物亏损外，其他5家企业营收和净利润均实现正增长，其中智蓝生物、华韩整形和生物谷的扣非净利润同比增幅较大。
行业政策回顾
- 1月1日，新版药品GMP认证大限落地，导致大量未通过认证的药企退出市场，行业面临洗牌。
- 1月12日，国务院发布《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》，推动医保制度整合，利好医疗服务行业。
- 药品注册严审风暴持续，截止1月20日，400多家药企共1174个药品折戟注册，撤回和不予批准数量占自查核查总数的72.4%。

关键信息

投资组合构建：分析师建议聚焦新兴领域、细分龙头和价值低估公司，构建新三板医药生物投资组合，包括1.1类新药、高性能医疗器械、专科连锁医院、精准医疗、儿童用药和生物制药等细分领域。
投资标的：具体推荐的公司包括华韩整形、新眼光、仁会生物、益善生物、成大生物、三力制药、新产业、弘天生物、合全药业和大承医疗。
风险提示：包括新三板流动性风险、公司经营风险和新医改政策风险。

投资建议与组合

投资建议：新三板医药生物板块应注重公司经营稳定性和未来成长性，建议投资者关注细分领域龙头和具有较高成长潜力的公司。
投资组合：推荐的公司包括华韩整形（增持）、新眼光（增持）、仁会生物（增持）、益善生物（买入）、成大生物（买入）、三力制药（增持）、新产业（增持）、弘天生物（增持）、合全药业（买入）和大承医疗（增持）。