深度报告-20210509-太平洋-通信设备行业_5G入口系列之一_智能驾驶爆发的_前夜_感知通信率先受益_33页_3mb

信息技术：技术硬件与设备

核心内容概述

随着5G技术的快速建设，汽车智能化与网联化趋势加速，中国主导的C-V2X标准逐步形成，成为全球车联网技术发展的主流方向。智能驾驶的普及将推动“感知”与“通信”技术率先受益，带动激光雷达、毫米波雷达、通信模组等产业链发展。预计到2025年，C-V2X终端新车装配率将达50%，国内毫米波雷达市场容量有望突破千亿元，激光雷达市场空间近千亿。

主要观点

• 智能驾驶爆发前夜：5G建设、汽车智能化和中国C-V2X标准的推动，使智能驾驶进入快速发展阶段，汽车的“感知”与“通信”将首先受益，其次是路侧设备和高清地图。
• 传感器需求激增：L3级智能汽车需要大量传感器，如超声波雷达、毫米波雷达、摄像头和激光雷达，传感器数量和性能要求显著提升。
• 激光雷达市场前景广阔：激光雷达被视为无人驾驶的“眼睛”，技术路线正在从机械式向固态发展，国产技术已具备全球竞争力，价格优势明显。
• 毫米波雷达仍是主流：由于成本低、技术成熟，毫米波雷达仍是当前ADAS解决方案的主流，国产替代空间广阔。
• 通信模组需求增长：车联网推广将带动通信模组需求，国产厂商在成本控制和制造能力上逐步提升，有望在全球竞争中取得优势。
• C-V2X技术优势明显：相比DSRC，C-V2X在通信距离、非视距性能、可靠性、成本等方面更具优势，中国在C-V2X产业化部署上走在前列。

关键信息

一、车联网与智能驾驶

• 车联网是实现自动驾驶的关键基础设施，涵盖“端-管-云”协同智能。
• 中国L2级智能网联乘用车销量在2020年1月至9月达196万辆，占比14.7%。
• 2025年，我国PA和CA级智能网联汽车销量占比将超过50%，C-V2X新车装配率将达50%。

二、C-V2X技术发展

• C-V2X是基于4G/5G蜂窝通信技术，由3GPP推动，具有更长通信距离和更大范围。
• C-V2X标准分三个阶段：LTE-V2X（2015-2017）、LTE-eV2X（2017-2018）、5G NR-V2X（2018-2021）。
• 中国在C-V2X专利申请量上超过50%，成为全球专利原创大国。

三、激光雷达发展

• 激光雷达被广泛应用于无人驾驶、ADAS、服务机器人和车联网。
• 国产激光雷达在性能上接近国际水平，价格优势明显，禾赛科技、速腾聚创等企业已实现规模销售。
• 固态激光雷达技术路线（如Flash、OPA）成为未来趋势，但上游技术仍不成熟。

四、毫米波雷达

• 毫米波雷达是目前主流ADAS解决方案，24GHz和77GHz分别用于短距和中长距探测。
• 国内毫米波雷达厂商如德赛西威、清能华波等正在追赶国际厂商，预计2021~2025年市场总容量达千亿元。

五、通信模组需求

• 通信模组是实现车联网的关键，用于车车、车路、车人之间的信息交互。
• 中国车联网通信模组市场未来三年年均增长10%-15%，模组厂商在研发和制造能力上逐步提升。

重点关注公司

风险提示

• 自动驾驶产业仍不成熟，高级辅助驾驶渗透率可能不及预期。
• 激光雷达成本较高，技术路线尚不明确，可能影响其渗透率。
• 国产技术在某些关键领域仍需进一步突破，以实现全面替代。

投资建议

重点关注以下企业：

• 激光雷达：禾赛科技、速腾聚创、华为、大疆、腾景科技（688195.SH）
• 毫米波雷达：德赛西威（002920.SZ）、楚航科技
• 车载摄像头：联创电子（002036.SZ）
• 车用智能控制器：和而泰（002402.SZ）
• 通信模组、终端、路侧：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、高鸿股份（000851.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、锐明技术（002970.SZ）、千方科技（002373.SZ）
• 高精地图：四维图新（002450.SZ）、高德、滴图科技

未来趋势

• 多种传感器组合将成为智能驾驶的主流。
• 国产激光雷达和毫米波雷达技术不断进步，有望在性能和成本上与国际厂商竞争。
• 通信模组需求持续增长，国产厂商在研发和制造能力上逐步提升。
• C-V2X技术将推动车联网产业全面覆盖，形成全国性数据平台，实现跨行业数据互联互通。