> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年06月主动权益基金配置月观点总结 ## 核心内容 - **市场风格**：成长风格持续强势，资金高度集中于半导体、AI硬件等高景气赛道。科技成长板块表现突出，市场分化明显。 - **基金表现**：5月主动权益基金中，多只重点布局AI硬件的基金表现优异，其中财通多策略福鑫单月回报超过40%。创新高基金占比达50%，市场情绪乐观，需警惕后续波动风险。 - **配置建议**：6月市场波动加大，建议持有AI制造板块。AI制造在业绩确定性、改善幅度和重要性方面表现突出，是应对不确定性的首选。重点推荐“AI+电力”主题基金，包括半导体芯片、机器人锻造、工业互联网、光伏、电网设备、储能电池等领域。 ## 主要观点 - **成长风格持续强势**：国证成长指数在5月上涨2.50%，而国证价值指数下跌3.74%，显示市场对成长风格的偏好。 - **资金集中于少数赛道**：半导体、AI硬件等高景气赛道获得大量资金流入，市场分化加剧。 - **高胜率基金增加**：科技主题基金在胜率方面占据主导，5月高胜率基金数量显著增加至65只，其中多只基金过去1年和过去半年胜率均为100%。 - **AI制造成为核心推动力**：AI制造在业绩改善和推动A股增长方面表现突出，是应对地缘风险和不确定性的重要选择。 - **基金组合跟踪**： - **核心底仓组合**：以低波动基金为主，适合稳健型投资者，但5月跑输基准。 - **增强底仓组合**：微胜基准基金，兼具稳健性和收益稳定性，5月略跑输基准但跟涨市场。 - **卫星组合**：新锐基金，包含41只产品，主要布局科技、周期、制造、医药等主题。 ## 关键信息 - **市场热点基金**：5月A股市场极端分化，仅5个行业录得正收益，通信和电子涨幅领先，石油石化跌幅显著。 - **极端情绪视角**：创新高基金占比达50%，市场情绪乐观，但存在高波动风险。 - **AI制造板块**： - 业绩确定性最强。 - 业绩改善幅度最明显。 - 成为推动A股业绩改善的核心力量。 - **嘉实低碳精选**： - 产品定位新能源，聚焦储能和风电产业链。 - 动态调整细分行业配置，注重估值和市场预期。 - 持股集中、低换手，具备良好的持有体验。 - **基金组合表现**： - **重在低波基金**：2026年3月31日组合年化下行波动率9.82%，最大回撤-23.47%，相对中证800指数有显著超额收益。 - **微胜基准基金**：2026年3月31日组合年化收益率12.03%，最大回撤-33.38%，相对基准指数有稳定超额收益。 - **新锐基金**：包含41只产品，科技主题基金占比最高，部分新锐基金区间收益显著，但最大回撤也较高。 ## 风险提示 - 数据统计可能存在遗误。 - 报告结论基于历史数据，不预示未来表现，不构成投资建议。 - 不涉及基金产品推荐或指数样本股推荐。 ## 基金经理与分析师信息 - **证券分析师**：张思宇、王继恒 - **执业证书编号**：S0860525120001、S0860525090004 - **联系方式**：zhangsiyu1@orientsec.com.cn、wangjiheng@orientsec.com.cn ## 相关报告 - 配置型基金系列: 多元资产配置之海外权益资产工具优选 (2026-05-30) - 拥抱确定性,握紧 AI 制造: 2026 年 05 月主动权益基金配置月观点 (2026-05-11) - 能源安全,增配制造: 2026 年 04 月主动权益基金配置月观点 (2026-04-09) - 能源安全主线,关注电力设备板块基金 (2026-03-24) ## 图表目录 - 图1：近1月成长风格持续强势 - 图2：近1月大中小盘指数微涨 - 图3：近1月科技、周期和制造板块交易热度仍然持续 - 图4：过去1年创新高基金占比持续处于高位 - 图5：重在低波、核心底仓基金组合净值曲线 - 图6：微胜基准、增强底仓基金组合净值曲线 ## 表格目录 - 表1：2026年5月主动权益基金月度业绩排名前10基金 - 表2：过去半年高胜率主动权益基金 - 表3：“AI+电力”主题基金列表（部分） - 表4：2026年3月31日期优选核心底仓-重在低波动基金 - 表5：重在低波、核心底仓基金组合净值表现相对基准中证800指数 - 表6：2026年3月31日期优选增强底仓-微胜基准基金 - 表7：微胜基准、增强底仓基金组合净值表现相对基准885001.WI - 表8：2026年6月优选新锐基金