20230216-中原证券-市场分析_权重股波动加大_A股冲高回落_7页_576kb

A股市场总结

核心内容

2023年2月16日（周四），A股市场呈现冲高回落、震荡整理的态势。早盘股指平开后震荡走高，金融、医药、通信及酿酒等行业轮番上涨，带动沪指一度突破3300点整数关口。然而，午后权重股如金融、汽车等冲高回落，同时成长行业如半导体、软件、互联网等震荡走低，导致股指震荡回落，全天呈现宽幅震荡的运行特征。

主要观点

• 市场表现：上证综指收于3249.03点，跌幅0.96%；深证成指收于11907.40点，跌幅1.30%；科创50指数跌幅1.86%；创业板指跌幅1.36%。两市总成交额为11930亿元，较前一交易日有所增加。
• 行业表现：超过九成个股下跌，其中医药、游戏、中药、酿酒等行业涨幅居前；电网设备、电机、小金属、半导体、有色金属等行业跌幅居前。资金净流入较多的行业包括中药、保险、医药商业、证券、通信服务；资金净流出较多的行业包括半导体、软件开发、互联网服务、电网设备、专用设备等。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.64倍和42.26倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。
• 市场信心：2023年开年以来，经济进入稳步复苏期，特别是春节期间消费数据良好，显示经济复苏态势积极。1月全球市场普遍上涨，科技类公司反弹力度更大，对中国经济复苏的预期增强，同时美联储加息周期步入尾声，科技股风险偏好上升。
• 外资动向：1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资持续加大买入力度。
• 投资建议：分析师建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、通信服务、工程建设及金融等行业的投资机会。

关键信息

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

政策与事件

• 2023年2月2日，证监会宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动；
• 2023年2月16日，统计局发布1月一线城市商品住宅销售价格环比转涨；
• 2023年2月16日，经济日报提出探索中国特色估值体系，国企价值或将重估；
• 2023年2月16日，工业和信息化部部长金壮龙表示要前瞻布局未来产业，实施重大技术装备攻关；
• 2023年2月16日，中国半导体协会回应美荷日对华设限，表示反对；
• 2023年2月16日，47家公司发布股权激励计划，激励主体覆盖面不断扩大。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能对市场产生影响；
• 经济下滑风险：经济复苏不及预期可能拖累市场表现。

图表摘要

• 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化，显示市场估值处于较低水平；
• 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化，显示成交量处于中位数区域；
• 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化，显示外资持续流入。

总结

A股市场在2023年2月16日呈现震荡走势，权重股波动加大，成长股表现疲软。市场估值处于较低水平，适合中长期布局。经济复苏预期增强，外资持续流入，市场信心提升。分析师建议投资者保持六成仓位，关注医药、通信服务、工程建设及金融等行业机会。同时，需密切关注政策、资金及外部因素变化。