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天胶期货总结：逢低买入策略分析

核心内容概述

本报告围绕天然橡胶（天胶）期货市场进行分析，重点探讨了近期价格走势、市场结构、库存变化以及进出口情况，并结合季节性因素与品种属性，提出“逢低买入”的操作建议。报告由大越期货分析师杜淑芳撰写，发布于2021年11月6日。

主要观点

• 价格走势：本周天胶期货价格回升，RU2201合约收盘价为14395元/吨，涨幅3.3%；NR2201合约收盘价为11380元/吨，涨幅3.13%。价格重新站上60日均线，技术面偏多。
• 市场季节性：市场呈现季节性走势，随着国内逐步停割，进入一年中价格上涨概率较大的季节。
• 买盘支撑：价格下方买盘力量较强，表明市场存在支撑，投资者情绪有所回暖。
• 基本面分析：尽管库存数据仍偏空，但考虑到内外因素的综合影响，建议投资者在价格回调时逢低买入。

关键信息

一、期货行情回顾

二、现货行情回顾

• 上海云南19年国营全乳胶含税价格为13425元/吨，相比上周上涨450元/吨。

三、进出口情况回顾

• 青岛保税区烟片胶价格为1940美元/吨，相比上周上涨35美元/吨。

四、库存情况回顾

• 上期所库存继续大幅增加，小计库存增加9869吨至397325吨，期货库存增加11690吨至253940吨。

五、市场结构

• 本周基差几乎未有变化，显示现货与期货价格之间的关系保持稳定。

六、预测及操作策略

• 从技术面来看，价格形态重新偏多。
• 天胶自身属性在市场中占据主导地位，价格有望继续上涨。
• 尽管库存偏空，但考虑到季节性因素和市场买盘支撑，建议投资者在价格回调时逢低买入。

操作建议

• 逢低买入：鉴于价格回升、买盘支撑及季节性上涨预期，建议在价格回调至支撑位时买入。
• 关注库存变化：库存数据虽然偏空，但需结合其他因素综合判断，不可单独作为操作依据。
• 留意内外因素：国际市场价格波动及国内供需变化对天胶期货价格具有重要影响，需持续关注。

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