20211116-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_369kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期主要化工品的市场走势，包括原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇和短纤等品种。整体来看，多数品种受国际原油震荡、国内供需变化、政策影响及市场情绪等因素影响，呈现震荡整理或偏弱走势，部分品种建议短线交易或观望为主。

---

原油

• 价格走势：布伦特原油1月期货合约结算价报82.05美元/桶，跌幅0.2%；美国WTI原油12月期货合约报80.87美元/桶，涨幅0.1%。
• 市场因素：
  • 美国10月通胀率创31年新高，美债收益率上升抑制风险偏好。
  • 美元指数涨至去年7月以来高位。
  • OPEC+维持增产40万桶/日政策，沙特和阿联酋暗示增产谨慎。
  • OPEC下调第四季度原油需求预测，市场担忧短期供应短缺。
• 操作建议：建议短线在500-518区间交易。

---

燃料油

• 价格走势：LU2201与FU2201合约价差为914元/吨，较前一交易日回落31元/吨。
• 市场因素：
  • 新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫价差回落至156.25美元/吨。
  • 国际原油高位震荡，低高硫价差维持高位。
  • 前20名持仓显示净空单回落，多空增仓。
• 操作建议：建议短线在2750-2900区间交易；LU2202合约建议在60日均线支撑附近交易。

---

沥青

• 价格走势：国内沥青现货价格持稳，华东地区价格上调。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存小幅增加。
  • 山东、华北地区赶工需求支撑市场。
  • 前20名持仓显示净空单回升。
• 操作建议：建议短线在3000-3250区间交易。

---

LPG

• 价格走势：LPG2112合约较华南现货贴水1390元/吨，期价弱势下探。
• 市场因素：
  • 华南液化气市场下跌，主营炼厂及码头成交重心下滑。
  • 外盘价格大幅回落，国内采购意愿偏弱。
  • 前20名持仓显示净多单小幅增加。
• 操作建议：建议短线在4500-4800区间交易。

---

LLDPE

• 供需情况：国内企业开工率环比上升3.12%，产量增加2.96万吨。
• 市场因素：
  • 供应增加，需求平稳，社会库存或有所上升。
  • 黑色系持续走弱，夜盘L2201合约震荡走低。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

---

PP

• 供需情况：国内聚丙烯开工率环比上升2.39%，产量增加1.15万吨。
• 市场因素：
  • 供应增加，下游需求恢复不足，贸易商库存减少。
  • 黑色系走弱，夜盘PP2201合约震荡走低。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

---

PVC

• 供需情况：PVC生产企业开工率环比增加1.93%，产量小幅上升。
• 市场因素：
  • 电石成本下降，开工负荷预期回升，但终端需求不佳。
  • 社会库存高于去年同期，显示下游需求恢复不足。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

---

EB

• 供需情况：苯乙烯工厂开工率环比下降3.75%，产量减少。
• 市场因素：
  • 下游ABS、EPS、PS需求减弱，社会库存增加。
  • 中下游拿货意愿不强，市场情绪偏弱。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

---

天然橡胶

• 供需情况：国内橡胶库存持续去库，青岛地区消库明显。
• 市场因素：
  • 东南亚主产区雨水偏多，割胶受影响；云南将停割。
  • 下游采购积极性尚可，但终端需求疲软。
• 操作建议：建议在14500-14750区间交易。

---

甲醇

• 供需情况：内地甲醇企业库存累库，港口库存增加。
• 市场因素：
  • 西南限气预期渐近，库存或为暂时性高位。
  • 下游企业逐步修复利润，关注装置重启情况。
• 操作建议：建议暂以观望为主。

---

尿素

• 供需情况：国内尿素企业库存继续回升，农业需求淡季。
• 市场因素：
  • 运输受阻及出口受阻导致库存上升。
  • 经销商无淡储意向，下游采购情绪低迷。
• 操作建议：建议在2200-2400区间交易。

---

玻璃

• 供需情况：国内浮法玻璃企业库存持续增加。
• 市场因素：
  • 下游接货意愿偏弱，部分企业下调出厂价。
  • 供应稳定增长，终端支撑乏力。
• 操作建议：建议在1670-1840区间交易。

---

纯碱

• 供需情况：纯碱产量环比提升，但部分装置检修，开工率存下降预期。
• 市场因素：
  • 下游采购情绪弱，贸易订单量少。
  • 玻璃企业原料库存尚可，对高价抵触。
• 操作建议：建议在2420-2700区间交易。

---

PTA

• 供需情况：PTA装置开工负荷稳定，聚酯行业开工提升。
• 市场因素：
  • 成本支撑减弱，加工费下降至466元/吨。
  • 需求预期提升，但国际油价下跌削弱支撑。
• 操作建议：建议TA2201空头合约继续持仓，止损5150。

---

乙二醇

• 供需情况：乙二醇开工负荷小幅下降，供应偏紧。
• 市场因素：
  • 港口库存低位运行，聚酯行业开工提升。
  • 成本支撑减弱，但供需偏紧限制下跌空间。
• 操作建议：建议以观望为主，关注5000整数关口支撑。

---

短纤

• 供需情况：短纤加工费下降至1127元/吨，工厂产销小幅回升。
• 市场因素：
  • 上游原料价格下跌削弱成本支撑。
  • 双控、限电政策放缓，供需偏紧有所缓解。
• 操作建议：建议在6950附近逢高布局空单，止损7050。

---

纸浆

• 供需情况：主要港口库存环比下降，下游纸厂开工率小幅回升。
• 市场因素：
  • 外盘报价持续下跌，下游需求增量有限。
  • 实际采购以刚需为主，需求难以大量增加。
• 操作建议：建议以观望为主，关注4700附近低点支撑。