20260831-华宝期货-煤焦_蒙煤通关低位_盘面偏强运行_1页_210kb

煤焦市场分析总结

核心内容

2026年8月31日发布的市场分析报告指出，当前煤焦市场呈现价格偏强运行的态势，主要受成本推动、产量释放有限及进口通关量下降等因素影响。

主要观点

• 价格走势：焦煤期货价格在8月28日数据显示强劲上涨，2609合约涨幅达45%（+550元/吨），2701合约涨幅约25%（+350元/吨）。现货端价格同样上涨，国内炼焦煤价格指数涨超430元/吨，部分低硫优质主焦煤价格涨超600元/吨，蒙古进口焦煤涨约570元/吨，澳大利亚远期一线主焦煤CFR报价上涨49美元/吨。
• 成本支撑：三轮焦价提涨已落地，成本推动成为当前价格上涨的重要因素。
• 供给端分析：
  • 国内炼焦煤矿原煤日均产量小幅回升，但精煤产量同比和环比均下降。
  • 主产区炼焦煤产量仍处于低位，受安全监管、资源条件及前期超产限制，实际产量释放有限。
• 进口端动态：
  • 蒙煤通关量回落，甘其毛都口岸日通关量降至8万吨，远低于正常水平（16~20万吨）。
  • 蒙煤三大口岸库存较6月份高点下降289.1万吨，降幅达52%，库存去化加速进一步支撑国内焦煤价格。
• 需求端表现：
  • 钢厂利润恶化，247家钢厂盈利率降至30%左右。
  • 尽管如此，钢厂尚未出现主动减产行为，日均铁水产量仍维持在235万吨以上，显示需求具有一定的韧性。
• 市场情绪：当前煤价上涨主要由成本推动和供需偏紧支撑，但短期需警惕价格拉涨后的情绪释放带来的回调风险。

关键信息

• 期货价格：
  • 2609合约：+550元/吨（+45%）
  • 2701合约：+350元/吨（+25%）
• 现货价格：
  • 国内炼焦煤价格指数：+430元/吨
  • 低硫优质主焦煤：+600元/吨
  • 蒙煤：+570元/吨
  • 澳大利亚远期主焦煤CFR报价：+49美元/吨
• 产量数据：
  • 原煤日均产量：153.1万吨（环比+1.6万吨，同比-35.9万吨）
  • 精煤日均产量：63.1万吨（环比持平，同比-12.1万吨）
• 进口数据：
  • 甘其毛都口岸日通关量：8万吨（环比下降）
  • 蒙煤三大口岸库存：较6月高点下降289.1万吨（降幅52%）
• 钢厂利润：
  • 247家钢厂盈利率：30%左右
  • 日均铁水产量：235万吨以上

后期关注与风险因素

• 煤矿复产：关注国内煤矿是否恢复生产，以缓解供给压力。
• 钢厂生产节奏：钢厂是否会因利润恶化而主动减产，影响需求端。
• 进口通关恢复：蒙煤通关量是否回升，将对国内市场产生直接影响。
• 政策变化：安全监管政策是否调整，可能对产量释放产生影响。

市场展望

短期来看，煤价仍有望维持偏强运行，但需警惕因价格拉涨引发的情绪回调风险。长期则需关注供给端的恢复情况及需求端的变动趋势，以判断市场是否具备持续上涨动力。