英国国家经济和社会研究所-英国月度CPI追踪-明天的货币政策委员会会议预计不会降息（英）-2024.3-7页_313kb

CPI通胀与货币政策分析总结

核心要点

根据英国国家经济社会研究院（NIESR）发布的二月月度CPI追踪报告：

• 通胀数据表现：英国二月份年度CPI通胀率为3.4%，同比下降0.6个百分点，创2021年9月来新低，主因食品饮料价格上涨乏力。

• 服务业仍是主要推动力：服务业CPI同比上涨6.1%，较一月的6.5%有所回落，但仍为整体通胀的主要贡献因素。

• 工资增长放缓：尽管2024年初以来工资增长趋于缓和，但服务业薪资同比增长高达5.8%，预示服务业价格仍具有上行压力。

• 货币政策展望：尽管通胀有所下降，但潜在通胀压力居高不下，预计英国央行（BoE）近期将维持利率不变，不急于降息。

• 经济增长：预计2024年第一季度实际GDP增幅推迟在0.3%左右，经济增长乏力成为货币政策考量的重要因素。

• 潜在风险：中东和乌克兰冲突的恶化可能影响大宗商品价格和运输成本，构成通胀上行风险。

此分析表明，尽管当前通胀水平有所下降，但服务业和潜在通胀仍存在隐忧，提示货币政策制定者需在实现通胀目标和促经济增长之间保持谨慎平衡。