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医药生物行业周报总结

核心内容概览

本报告为2018年4月23日发布的医药生物行业周报，主要内容包括行业行情走势分析、政策及行业动向、高频数据追踪、推荐组合及公司公告等。

行情走势分析

• 医药生物板块：本周下跌2.55%，落后于沪深300指数0.27个百分点。

• 各子行业表现：

  • 化学制药：下跌1.69%
  • 中药：下跌2.96%
  • 生物制品：下跌2.58%
  • 医药商业：下跌4.59%（跌幅最大）
  • 医疗器械：下跌3.23%
  • 医疗服务：下跌1.17%（跌幅最小）

• 估值水平：

  • 沪深300：13.03倍
  • 医药生物各板块估值：
    • 化学制药：35.29倍
    • 中药：29.42倍
    • 生物制品：53.30倍
    • 医药商业：26.20倍
    • 医疗器械：59.91倍
    • 医疗服务：106.30倍（最高）

• 估值溢价率：

  • 医疗服务：715.55%
  • 医药商业：101.03%
  • 医药生物整体溢价率较高，显示出市场对医疗行业的偏好。

本周行业动态及新闻综述

政策动向

1. CDFA监督抽检：对一次性使用鼻氧管、医用橡胶检查手套、医用电子体温计等3个品种38批产品进行了抽检，8批不符合标准。
2. 急性心力衰竭治疗药物指导原则：发布相关技术指导原则，要求申请人结合药物已有研究基础和法规进行临床试验。
3. 省级中药饮片炮制规范修订指导原则：强调炮制规范应基于地方特色及临床使用，不得收录科研阶段产品。

投融资动态

• 德美医疗：完成数千万人民币B轮融资，由元生创投领投。
• 思派网络：完成数千万美元C轮融资，由IDG领投，用于提升医疗大数据质量。
• 瀚海基因：完成2.18亿元A轮融资，由同晟资本领投。
• 安诺柏德：获得协立投资数千万元A轮融资，用于推进CAR-T临床实验。
• 奥浦迈生物：完成近亿元战略投资，由华兴医疗产业基金和达晨创投投资。
• 医学界：获得1.5亿元融资，用于医生在线教育平台建设。

行业新闻

• 罗氏制药：Hemlibra®获得FDA突破性疗法认定，用于A型血友病治疗。
• FDA批准：批准Ultragenyx/Kyowa Kirin合作的FGF23抗体用于治疗X-连锁低磷性佝偻病。
• 武田中国：恩莱瑞®获批，用于多发性骨髓瘤治疗。
• 艾尔建：推出TrueTear鼻内神经刺激设备，用于促进泪液分泌。
• 众生药业：与药明康德共同研发的ZSP1273获得CFDA受理。
• 百时美施贵宝：联合免疫疗法Opdivo+Yervoy获批，用于肾细胞癌治疗。
• AstraZeneca：Tagrisso获批用于一线治疗非小细胞肺癌。
• Polyphor：肿瘤免疫治疗药物balixafortide获得FDA快速通道地位。

高频数据追踪

主要维生素品种价格走势

• 维生素A：价格报收980-1200元/公斤，BASF柠檬醛工厂完成压力测试，预计6-12周恢复供应，国内厂家基本报停，市场高位震荡。
• 维生素E：价格报收80-100元/公斤，出口活跃，欧洲市场报价8.75-9.90欧元/公斤。
• 维生素D3：价格报收290-320元/公斤，下游观望，市场传言有厂家提价，但供应分散。
• 维生素B1：价格报收420-450元/公斤，市场偏弱震荡。
• 维生素B2：价格报收300-330元/公斤，出口受限，欧洲安全局称80含量B2菌种可能有风险，现货价格反弹。
• 维生素C：价格报收50-55元/公斤，厂家供应好转，出口支撑价格。
• 维生素K3：价格报收110-120元/公斤，购销清淡，部分厂家停报。
• 烟酸：价格报收25-30元/公斤，市场成交清淡，部分厂家亏损。
• 泛酸钙：价格报收90-110元/公斤，市场成交清淡，价格震荡回调。
• 生物素：价格报收80-100元/公斤，厂家高报低走，市场报价震荡回落。

国内药审进度

• TQA3526片：正大天晴药业集团，资料在邮寄，暂无审评结果。
• 布洛芬注射液：杭州民生药业有限公司，正在审评审批中。
• 注射用左亚叶酸钠：上海汇伦江苏药业有限公司，正在审评审批中。
• 人凝血因子IX：山东泰邦生物制品有限公司，正在审评审批中。
• CBM.CD19嵌合抗原受体T细胞注射液：上海赛比曼生物科技有限公司，正在审评审批中。
• 重组人源化抗VEGF单克隆抗体注射液：喜康（武汉）生物医药有限公司，已受理。
• MAX-40279-01胶囊：广州再极医药科技有限公司，正在审评审批中。
• ZSP1273片：广东众生药业股份有限公司，已受理。
• 信迪利单抗注射液：信达生物制药（苏州）有限公司，已受理。
• 吸入用盐酸氨溴索溶液：上海禾丰制药有限公司，已受理。
• 其他药物：如奥氮平盐酸氟西汀胶囊、布洛芬注射液、吸入用乙酰半胱氨酸溶液、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、硝呋太尔阴道片、塞来昔布、罗库溴铵注射液、左氧氟沙星片、瑞舒伐他汀钙片、丙泊酚中/长链脂肪乳注射液、盐酸二甲双胍缓释片等，均在审评审批中或已受理。

中药材价格走势

• 中国中药材价格（日）指数：从1258.7上涨至1259.2，涨幅0.04%。
• 主要中药材价格：
  • 三七（120头）：云南文山市场235元/公斤，价格持平。
  • 虫草（2000条/西藏）：亳州市场185000元/公斤，价格持平。
  • 燕窝（密盖4A/进口）：亳州市场13600元/公斤，价格持平。
  • 太子参（统/贵州）：亳州市场85元/公斤，比上周下跌3元。
• 市场趋势：受“倒春寒”影响，多数中药材行情坚挺，但整体种植面积增加，导致秋后行情预期下调。野生品种进入产新期，但由于量少，增幅受到抑制。

推荐组合

稳健组合

• 推荐公司：益丰药房、片仔癀、康美药业、华东医药
• 周涨跌幅：-1.62%，超过申万医药生物指数0.93个百分点，超过沪深300指数1.23个百分点
• 区间涨跌幅（2018/1/1-至今）：22.36%，超过申万医药生物指数20.03个百分点，超过沪深300指数29.06个百分点
• EPS预测：
  • 益丰药房：2017E 1.93，2018E 2.50，2019E 3.26
  • 片仔癀：2017E 0.84，2018E 1.08，2019E 1.40
  • 康美药业：2017E 1.19，2018E 1.57，2019E 2.08
  • 华东医药：2017E 0.82，2018E 1.00，2019E 1.22

进取组合

• 推荐公司：华海药业、广誉远、爱尔眼科、华润双鹤、美年健康、浙江医药、新和成
• 周涨跌幅：-0.92%，超过申万医药生物指数1.63个百分点，超过沪深300指数1.93个百分点
• 区间涨跌幅（2018/1/1-至今）：10.23%，超过申万医药生物指数7.9个百分点，超过沪深300指数16.93个百分点
• EPS预测：
  • 华海药业：2017E 1.46，2018E 2.46，2019E 2.59
  • 广誉远：2017E 0.24，2018E 0.95，2019E 0.46
  • 爱尔眼科：2017E 0.23，2018E 0.35，2019E 0.48
  • 华润双鹤：2017E 1.00，2018E 1.16，2019E 1.33
  • 美年健康：2017E 0.49，2018E 0.65，2019E 0.84
  • 浙江医药：2017E 0.58，2018E 1.07，2019E 1.57
  • 新和成：2017E 0.59，2018E 0.72，2019E 0.92

投资评级说明

• 买入：相对于沪深300指数涨幅20%以上

• 增持：相对于沪深300指数涨幅10%~20%

• 中性：相对于沪深300指数涨幅-10%~10%

• 减持：相对于沪深300指数涨幅-10%以下

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅10%以上
  • 中性：行业指数涨幅-10%~10%
  • 看淡：行业指数涨幅-10%以下

重要公告集锦

• 景峰医药：子公司收到盐酸替罗非班氯化钠注射液注册批件
• 康弘药业：收到FDA关于康柏西普玻璃体腔眼用注射液临床试验特别方案评审通过的通知
• 盘龙药业：公布2017年年报，利润分配预案为每10股派发现金红利1元
• 同和药业：公布2017年年报，利润分配预案为每10股派发现金红利1.10元
• 新华制药：净利润增长31.12%，营业收入增长9.42%
• 丰原药业：不派发现金红利，与邦业生物合资设立安徽丰原邦业生物有限公司
• 富祥股份：净利润增长88.08%，营业收入增长7.54%
• 片仔癀：每10股派发现金红利4.30元，共计分配259,426,400.30元
• 哈药股份：净利润增长201.22%，营业收入增长-7.38%
• 恒瑞医药：每10股派发现金红利1.30元，送红股2股，转增股本1股
• 智飞生物：收到全资子公司关于GMP证书的通知
• 老百姓：每10股派发现金红利1.45元，转增股本3股
• 美年健康：每10股派发现金红利0.50元，转增股本2股
• 通化东宝：每10股派发现金红利2元，送红股2股
• 宝莱特：完成Haemodialysis Equipment的CE认证
• 健帆生物：净利润增长50.89%，营业收入增长39.60%
• 安科生物：注射用重组人生长激素新增五个适应症，获得CFDA受理
• 和佳股份：净利润增长80.18%，营业收入增长28.45%
• 正海生物：获得《高新技术企业证书》
• 常山药业：每10股派发现金红利0.20元
• 正川股份：每10股派发现金红利4.60元，转增股本4股
• 瑞普生物：每10股派发现金红利1.50元，转增股本0股
• 国际医药：与阿里巴巴签订“新医疗”创新合作协议
• 青海春天：母公司累计未分配利润为负数，2017年不进行利润分配

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
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• 本公司不对依据本报告所造成的一切后果承担责任。
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