20251209-中国光大证券国际-每日投资摘要_10页_1mb

2025年12月市场回顾与展望

报告日期：2025年12月8日

恒生指数表现

恒生指数收报25,765点，跌1.2%，成交金额2062.3亿元。内银股表现疲软，拖累恒指跌逾300点。科技股偏软，腾讯、阿里巴巴和小米跌幅分别为0.8%、1%和0.5%。恒指维持于25,300-26,200点区间波动，短期内升势未现。

内地经济动态

• 出口数据：1-11月货物贸易同比增长3.6%，超出预期，科技指数上涨26.73%。
• 政策定调：国家定调2026年首重扩内需，以刺激经济。
• 券商股：内地优质机构宽杠杆，券商股逆市上涨。

全球市场概况

US市场震荡，道指跌0.45%，标普500和纳指分别跌0.35%和0.14%。NY期金和NY期油分别下跌0.6%和2%，显示避险情绪减弱。

• 亚洲指数：上证综合涨0.54%，深证综指涨1.22%。
• 欧美指数：英国富时100跌0.23%，德国DAX涨0.07%。

公司动态

• 内银股：建设银行、工商银行和中国银行跌幅分别为4%、3.5%和2.6%。
• 新项目：李氏大药厂收购Alexza相关资产，百奥赛图-B科创板上市。
• 人形机器人：药明康德和小马智行公司股价波动大。

技术分析展望

恒指短期维持区间波动，成交偏低，料缺乏明确方向。科技股需更多催化剂以重展升浪。

投资推荐

• 腾讯控股(700.HK)：现价605元，目标价680元，年预测市盈率6.74。
• 阿里巴巴(9988.HK)：现价153.4元，目标价175元，年预测市盈率15.13。
• ** другие推荐股票**：新华保险、中国太平、山东黄金等。

香港新股日程

• HashKey Holdings(3887.HK)：12月9日开始认购，首日上市12月17日。
• 其他新股表现：苏卅纳芯微电子等，个别表现波动，多数新股市盈率合理。

市场数据摘要

• 利率：中美债息率继续下行，香港银行同业拆息回落。
• 汇率：美元/人民币汇率微跌，大宗商品铜价回升3.4%。

投资风险提示

市场波动风险较高，杠杆交易和衍生工具可能加大损失。投资者应根据自身风险承受能力决策，过去业绩不代表未来表现。