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棉花（纱）市场周报总结

核心内容

本报告为2026年7月17日发布的棉花（纱）市场周报，由瑞达期货研究院研究员王翠冰撰写。报告涵盖了棉花及棉纱的期现市场、产业情况、需求端分析、期权市场以及股市关联市场等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点

1. 期现市场表现

• 郑棉主力2609合约：本周价格下跌，周度跌幅约2.33%。
• 棉纱期货2609合约：本周价格下跌，周度跌幅约1.35%。
• 基差情况：
  • 棉花3128B现货价格指数与郑棉主力合约基差为+1983元/吨。
  • 棉纱C32S现货价格与棉纱期货2609合约基差为1100元/吨。
• 仓单情况：
  • 郑商所棉花期货仓单为10620张。
  • 棉纱期货仓单为38张。

2. 产业情况

• 美棉市场：
  • 美棉非商业净持仓增加10580手，显示市场多头情绪有所回升。
  • 美棉12月合约价格下跌约4.41%，市场整体偏弱。
• 出口情况：
  • 美国当前年度陆地棉出口销售净增3.4万包，为市场年度低点，环比和较前四周均值大幅减少。
  • 国际棉花现货价格指数上涨0.2美分/磅至89.95美分/磅。
• 国内进口情况：
  • 2026年5月我国棉花进口总量约11万吨，环比减少6万吨，同比增幅214.7%。
  • 2026年1-5月累计进口棉花83万吨，同比增加89.9%。
  • 棉纱进口量同比增加71.7%，5月进口17万吨，环比减少3万吨。

3. 需求端分析

• 纱线与坯布库存：
  • 截至6月底，纺织企业纱线库存天数为23.13天，环比增加6.35天。
  • 坯布库存天数为31.6天，环比增加4.03天。
• 纺织服装出口：
  • 2026年6月，我国纺织服装出口额为292.7亿美元，同比增长7.20%，环比增加14.3%。
  • 其中纺织品出口135.2亿美元，同比增加12.2%，环比增加7.4%。
  • 服装出口157.5亿美元，同比增加3.2%，环比增加21%。
• 国内服装零售：
  • 截至2026-06-30，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售累计值为7709亿元，环比上涨19.98%，累计同比报6.7%。

4. 期权市场

• 棉花平值期权隐含波动率：报告中提及本周棉花主力合约标的隐含波动率，但未提供具体数值。

5. 股市关联市场

• 新农开发市盈率走势：报告中附有新农开发市盈率走势图，但未提供具体数据。

关键信息

供应端

• 棉花商业库存：截至2026年6月底，全国棉花商业库存310.06万吨，环比减少17.21%。
• 进口棉价格：
  • 滑准税报15289元/吨，较上周下跌53元/吨。
  • 配额报14982元/吨，较上周下跌66元/吨。
• 进口棉纱价格：
  • C21S港口提货价为21241元/吨。
  • C32S港口提货价为22886元/吨。
  • JC32S港口提货价为24450元/吨。

需求端

• 纱线与坯布库存：纱线与坯布库存天数均环比增加，显示市场走货清淡。
• 纺织服装出口：6月出口额增长明显，显示行业需求有所回暖。

期现市场

• 价差情况：棉花与棉纱现货价格价差为5597元/吨，基差为+1983元/吨和1100元/吨，显示期货价格低于现货价格。
• 进口棉纱价格：进口棉纱价格指数较上周有所下跌。

未来交易提示

• 关注外棉价格变化：外棉出口表现疲软，价格波动可能影响国内市场。
• 需求变化：国内纱线、坯布库存增加，需求表现偏弱。
• 库存情况：进口棉港口库存增加，国内商业库存环比减少，需关注库存对价格的影响。

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