AI行业跟踪35期：MultiOn发布AI+Agent+Q，谷歌AI手机Pixel+9抢先落地-240818-西部证券-10页_3mb

AI行业动态与投资分析总结

核心内容

• MultiOn发布AI Agent Q：MultiOn推出号称“目前最强”的AI Agent Q，成功完成预订任务，成功率高达95.4%。其技术优势在于结合了MCTS搜索、AI自我批评和DPO算法，实现了更高效的自主网页导航和任务执行。
• 谷歌Gemini Live抢先落地：谷歌在Pixel 9系列中搭载Gemini Live，提供多模态交互体验，支持文本、图像和语音交流。Gemini Live在语音识别和交互体验上对标OpenAI的GPT-4o语音模式，进一步推动端侧AI军备竞赛。
• AI应用与算力基础设施前景广阔：AIGC与数字中国趋势共振，算力需求持续增长。建议重点关注光模块（如中际旭创、天孚通信）、散热（如英维克）及ICT设备商等算力基础设施相关标的。

主要观点

• 智能体是大模型落地的关键：智能体作为大模型与用户之间的核心交互介质，正在快速发展。MultiOn的AgentQ展示了智能体在复杂任务中的潜力，其技术突破为行业带来新机遇。
• AI手机市场竞争加剧：各大厂商将大模型作为核心卖点，推动AI手机发展。用户更关注实际体验而非“AI嘴头”，只有真正提升用户体验的功能才能激发长期需求。
• 技术与商业化并行发展：AI技术不断突破，如AMD收购SiloAI、英伟达推出Llama-3.1-Minitron 4B等，均体现了技术迭代和商业化落地的双重趋势。
• AI应用和算力需求同步增长：随着AI应用的拓展，算力基础设施成为支撑行业发展的关键，尤其在光模块、散热、服务器等领域，市场表现强劲。

关键信息

AI行业重点事件

1. MultiOn发布AgentQ：

   • AgentQ在真实预订任务中成功率高达95.4%。
   • 技术亮点包括：基于MCTS的引导式搜索、AI自我批评、DPO算法。
   • 实验结果：在WebShop任务中，成功率从28.6%提升至50.5%，在OpenTable任务中，成功率提升至81.7%（从LLaMa-3的18.6%）。

2. 谷歌Gemini Live发布：

   • 针对Gemini Advanced用户开放，支持多模态交互。
   • 提供打断对话、情绪感知、语音定制等功能。
   • 当前仅支持英语，未来将扩展至其他语言。
   • 与谷歌其他服务（如日历、Gmail等）尚未深度集成，计划逐步上线。

行业动态

• 国外动态：
  • AMD收购SiloAI：增强AI软件性能，可能在欧洲市场超越NVIDIA。
  • 英伟达推出Llama-3.1-Minitron 4B：通过剪枝和蒸馏技术，打造“小而强”模型。
• 国内动态：
  • 阿里通义开源Qwen2-Audio：支持语音问答和音频分析，具备更强的声音理解能力。
  • 华为发布ModelEngine：提供AI训推全流程工具链，支持流式编程框架。
  • 昆仑万维推出Melodiao音乐平台：实现AI音乐流媒体与创作，支持用户自定义音乐生成。

行情回顾

• A股市场：
  • 108家AI相关公司周平均涨幅1.76%。
  • 液冷散热板块涨幅3.74%，光模块板块3.27%。
  • 涨幅前十个股包括富春股份（+52.55%）、飞荣达（+9.68%）等。
• 美股市场：
  • 59家AI相关公司周平均涨幅7.03%。
  • 光模块板块涨幅最大，达14.17%。
  • 涨幅前五个股包括超微电脑（+23.59%）、BuzzFeed（+22.51%）等。

投资建议

• 关注AI算力硬件：包括光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技）、散热（英维克）及ICT设备商。
• AI应用持续强化：建议关注AI在实际场景中的落地情况，尤其是提升用户体验的功能。
• 行业处于上升期：AIGC和数字中国趋势共振，AI行业仍处在成长初期，投资逻辑应关注应用端增量和算力基础设施支撑。

风险提示

• 技术落地不及预期：AI智能体和大模型在实际应用中可能面临性能、稳定性等挑战。
• 硬件市场接受度：AI手机等设备在市场推广过程中可能受到用户习惯、价格等因素影响。
• 监管政策风险：AI技术的快速发展可能带来新的监管要求，影响行业布局。
• 中美贸易摩擦风险：国际供应链变化可能对AI相关硬件和软件出口产生影响。

行业展会与大会

• 2024 NEPCON ASIA：将于11月6-8日在深圳国际会展中心举办，聚焦电子制造技术。
• AIAC2024人工智能应用大会：将于9月19日在北京召开，探讨AI技术与产业融合。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 超配：行业涨幅预期超过市场基准10%以上。
  • 中配：行业波动介于-10%至10%。
  • 低配：行业跌幅预期超过市场基准10%以上。
• 公司评级：
  • 买入：公司投资收益率领先市场基准20%以上。
  • 增持：公司投资收益率领先市场基准5%-20%。
  • 中性：公司投资收益率与市场基准波动幅度在-5%至5%。
  • 卖出：公司投资收益率落后市场基准5%以上。

分析师信息

• 分析师：陈彤
• 执业资格：证券投资咨询执业资格，注册证券分析师
• 联系方式：chentongg@research.xbmail.com.cn
• 联系地址：上海、北京、深圳多地均有办公地点
• 联系电话：021-38584209

免责声明

• 本报告仅供机构客户使用，未经授权不得传播或修改。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 本公司不对报告内容的准确性、完整性或时效性作出任何保证。