2017-新三板智报第十期：中国电信打响NB-IoT商业化头炮，加速打造物联网产业生态圈_24页-2mb

新三板智报第十期总结

核心内容

• 中国电信NB-IoT商业化：中国电信于7月13日在北京召开NB-IoT商用发布会，正式推出物联网业务套餐，并与多家模组厂商签署战略合作协议，打造北京物联网产业生态圈。NB-IoT基站数量已超过30万个，远超预期，且提供3亿元补贴，推动物联网发展。
• 行业趋势与投资建议：2017年是三大运营商物联网业务发展的关键年，NB-IoT技术作为物联网发展的重要一步，将带动产业链增长。此外，激光行业因3C和动力电池需求旺盛，预计2017年总销售规模达455亿元，同比增长18.9%。
• 新三板市场表现：上周新三板整体略有下降，其中做市转让成交量环比上升11.74%，协议转让成交量环比下降46.31%。智能制造板块PE为27.42，低于历史均值，但部分细分领域如车联网上涨8.37%。
• 重点公司公告：多家新三板公司发布重要公告，如奥图股份定向发行股份募集5000万元，普瑞物联股票交易异常波动，云朵网拟募集0.17亿元等。

主要观点

1. 市场回顾

• 量价表现：上周上证综指上涨0.14%，深证综指下降1.94%，创业板指下降4.90%，新三板做市指数下降0.54%。整体市场趋于下降。
• 估值情况：智能制造板块PE为27.42，低于历史均值；上证A股PE为15.87，高于历史中位数；深证A股PE为36.20，高于历史均值；创业板PE为38.02，较历史均值折价30.34%。
• 成交量与成交额：上周新三板总体成交量7.26亿股，环比下降35.29%；总体成交额35.62亿元，环比下降15.77%。智能制造成交量0.24亿股，环比下降4.00%；成交额1.08亿元，环比下降23.40%。

2. 投资策略

• NB-IoT商业化：中国电信NB-IoT的商业化是物联网发展的重要里程碑，其基于800M网络的优势，以及3亿元补贴政策，将极大促进物联网产业链的发展。
• 激光行业机遇：激光设备需求在3C和动力电池领域持续增长，联赢激光、大族激光、逸飞激光等核心企业有望受益。新三板中的5家激光企业预计受益于这一趋势。
• 新三板公司推荐：建议投资者关注工业物联网（映翰通）、智能家居（太川股份）、车联网（雷腾软件）、智能交通（恒达时讯）、智能水电表（世创电子）、智慧停车（爱迪科技）、智能安防（创高安防）、智能锁（瑞奥物联）、智能井盖（博大光通）等领域的新三板公司。

3. 重点公司公告

• 奥图股份：定向发行4574565股，每股10.93元，募集资金约5000万元。
• 普瑞物联：股票交易异常波动，协议转让换手率超过10%。
• 云朵网：拟募集0.17亿元，用于购建数据中心、产品研发和补充流动资金。
• 万联网络：2016年年度权益分派方案为每10股派0.50元现金。
• 首都在线：发行不超过1592万股，募集资金不超过22288万元。

4. 行业重点资讯

• 苹果投资数据中心：苹果公司投资10亿美元在贵州建立首个数据中心，与云上贵州合作，提升iCloud存储能力。
• NB-IoT商用进展：中国电信NB-IoT基站数量已超30万，远超工信部预期，补贴政策推动物联网发展。
• 3D打印市场增长：StratviewResearch预测，全球3D打印复合材料市场将在未来五年内加速增长，预计2022年将达到1.11亿美元。
• 机器人市场增长：IDC预测，全球机器人支出将在2021年达到2307亿美元，年均复合增长率22.8%。

关键信息

• NB-IoT商业化：中国电信成为NB-IoT商用的先行者，通过800M网络优势和3亿元补贴，推动物联网落地。
• 激光设备需求：3C和动力电池行业带动激光设备需求，预计2017年总销售规模达455亿元，同比增长18.9%。
• 新三板市场表现：整体市场略有下降，但部分细分领域如车联网表现强劲，涨幅达8.37%。
• 重点推荐公司：包括映翰通、太川股份、雷腾软件、恒达时讯、世创电子、爱迪科技、创高安防、瑞奥物联、博大光通等，分别对应不同物联网应用场景。
• 行业前景：物联网、人工智能、云计算、3D打印等领域前景广阔，政策支持和技术进步将推动其发展。

风险提示

• 物联网行业发展不及预期。
• 流动性风险：部分新三板公司换手率较低，可能影响投资价值。
• 政策执行不达预期。
• 行业竞争加剧。

图表与数据

• 图1：主要指数周涨跌幅
• 图2：周涨跌幅与成交额环比情况
• 图3：8大细分子版块周平均涨跌幅
• 图4：安信新三板智造板块个股涨幅前十名
• 图5：各大指数历史市盈率情况
• 图6：每周估值变化与对比（市盈率TTM）
• 图7：每周估值变化与对比（市销率）
• 图8：每周估值变化与对比（市净率）
• 图9：每周成交量变化
• 图10：每周成交额变化
• 图11：每周换手率变化
• 图12：中国电信发布全球首个NB-IoT业务套餐

表格与数据

• 表1：上周新三板智能制造板块个股涨幅前十名
• 表2：上周新三板智能制造板块个股跌幅前十名
• 表3：新三板-智能制造板块历史估值
• 表4：新三板智能制造细分板块历史估值
• 表5：重点覆盖公司投资要点及评级
• 表6：2017年5月1日至今增发情况
• 表7：2017年中国电信在物联网领域的布局
• 表8：上周新挂牌新三板智能制造公司