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投顾业务部总结

核心内容

本文档为一份2018年12月25日发布的投资研究报告，内容聚焦于中央经济工作会议后的市场展望，同时涵盖市场表现、要闻、今日股事、两融数据等多个板块，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。

主要观点

1. 市场表现

• 昨日市场：受外围市场拖累，大盘低开后快速拉升，沪指围绕平盘线震荡，创业板强势上涨1.1%。
• 成交量：两市成交量仍维持低位，显示市场情绪偏谨慎。
• 政策影响：中央经济工作会议后，市场悲观情绪有所缓解，但会议内容未超出预期，短期影响偏中性。

2. 市场趋势判断

• 短期走势：预计2018年最后一个交易周交投情绪保守，市场大概率震荡磨底。
• 政策驱动：扭转市场颓势的关键在于政策端的再发力，尤其关注国企混改、农业、5G、基建和区域概念等板块。

关键信息

一、政策动向

• 中央经济工作会议：强调加快国资国企改革，推进混合所有制改革，加快铁路总公司股份制改造。
• 地方两会：预计1月中下旬召开，将公布2019年GDP、投资增速等目标，对市场预期有重要影响。
• 各部委会议：财政部、工信部、中铁总等年度工作会议将陆续召开，关注货币政策、制造业发展、基建投资等议题。

二、今日股事

1. 土地管理法修订

• 政策背景：推动集体经营性建设用地入市，扫清法律障碍。
• 利好板块：拥有承包权的企业、土地规模化经营公司，以及储备大量集体土地的企业。
• 相关公司：辉隆股份、亚通股份。

2. 铁路总公司混改

• 政策动向：加快铁路总公司股份制改造，混改有望加速落地。
• 改革背景：国企改革已形成“1+N”顶层设计、试点、双百行动的推进体系。
• 相关公司：铁龙物流、华润三九。

3. 阿里升级生鲜业务

• 行业背景：零售行业处于传统消费周期下行与新零售快速发展的交汇点。
• 政策支持：个税抵扣新政实施，提升居民可支配收入，利好新零售。
• 相关公司：永辉超市、王府井。

4. 猪瘟疫情与猪价

• 疫情情况：非洲猪瘟持续蔓延，累计确诊100例，扑杀生猪超63万头。
• 影响分析：供给收缩、饲料成本上升，预计2019年猪价将高于2018年。
• 相关公司：牧原股份、新希望。

两融数据

• 两融余额：降至7644.31亿元，较前一交易日减少21.66亿元。
• 多空系数：当前为-0.0045，显示避险情绪占上风。
• 融资买入额：较前一日减少11.27%，融资净买入额净流出18.93亿元。
• 融券卖出量：0.71亿股。

两融之星

海特高新分析

• 消息触发：中央经济工作会议强调加快国资国企改革，尤其是铁路总公司公司化改革。
• 投资逻辑：铁路总公司公司化被视为国企改革标杆，混改有望加速落地，军工国企混改成为重点，关注航天系、电科系等资产证券化率低、资本运作空间大的标的。
• 政策区域：上海、广东、浙江、山西等国企改革先行地区，政策推动可能更明显。

重要声明

• 恒泰证券具备证券投资咨询业务资格。
• 报告数据来源于公开资料，仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，自行承担投资风险。