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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年1月13日，涵盖宏观经济、科技制造、投资策略、海外动态、重点行业政策及市场动态等多个领域，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

一、宏观分析

CPI走势

• 12月CPI同比上涨1.5%，涨幅较上月回落0.8个百分点，全年CPI上涨0.9%。
• 环比下降0.3%，涨幅较上月回落0.7个百分点，主要因猪肉价格大幅回落。
• 猪肉价格同比降幅达36.7%，环比涨幅回落11.8个百分点，预计二季度后将拉动CPI上涨。
• 食品项价格由上涨转为下降，影响CPI下降约0.22个百分点，是CPI回落的主要因素。

PPI走势

• 12月PPI同比上涨10.3%，涨幅较上月回落2.6个百分点。
• 环比下降1.2%，工业原材料价格增速回落，能源和原材料价格上涨趋势受遏制。
• 主要行业价格涨幅收缩，煤炭、石油等能源品价格涨幅回落明显，短期内供需格局仍需关注。

二、科技制造

网络安全政策

• 工信部、国家网信办等十二部门联合印发通知，开展网络安全技术应用试点示范工作。
• 聚焦云安全、人工智能安全、大数据安全、网络安全等“高精尖”技术领域。
• 中国网络安全市场有望对标美国市场，建议关注网络安全产业链相关投资机会。
• 相关标的：深信服、奇安信、安恒信息。

三、投资策略

市场动态

• 昨日北向资金流入超70亿元，市场对美联储提前加息已有充分预期。
• 美国十年期国债收益率回落，带动A股市场反弹。
• 当前市场对加息预期充分反应，叠加国内“稳”政策，预计指数下方空间有限。

四、海外动态

美国通胀数据

• 2021年12月美国CPI同比上升7.0%，创1982年6月以来新高。
• 核心CPI同比上升5.5%，环比上升0.6%。
• 尽管通胀创新高，但未引发美股恐慌，三大股指集体上涨。
• 预计美国通胀将在2022年一季度见顶。

五、重点行业政策

六、行业及公司动态

宏观动态

• 12月CPI同比上涨1.5%，环比下降0.3%，食品项价格下降是主要影响因素。
• 12月PPI同比上涨10.3%，环比下降1.2%，能源品价格回落明显。
• 国内疫情多点散发，对消费市场造成一定影响，但总体保持平稳。
• 煤炭、石油等能源品价格涨幅回落，但短期供需格局仍需关注。

七、风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

八、相关报告

• 【川财研究】晨报（20220112）
• 【川财研究】晨报（20220111）
• 【川财研究】晨报（20220110）
• 【川财研究】晨报（20220107）

九、川财证券简介

• 成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现为华电集团、四川省国有资产经营公司等大型企业共同持股。
• 坚持“诚实守信、专业运作、健康发展”的经营理念。

十、川财证券研究所

• 设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府。
• 致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询和投资解决方案。

十一、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

十二、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行评估风险，谨慎决策。

十三、版权与使用声明

• 本报告版权为川财证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。
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