20210912-安信证券-农林牧渔第35周周报_中央即将下发_种业振兴行动方案__18页_2mb

第35周周报总结：农业行业动态与投资展望

核心内容概述

本周农业行业整体表现与市场动态紧密相关，主要涉及生猪、禽类、大豆、玉米、小麦、白糖、棉花和水产等产业链价格变化及政策动向。同时，中央即将下发《种业振兴行动方案》，将对种业行业带来重要影响。此外，疫苗板块因生猪存栏恢复和养殖规模化提升，呈现持续受益态势。

主要观点

1. 生猪产业链

• 猪价：全国瘦肉型猪出栏均价为13.54元/公斤，环比下降2.48%，同比下降63.1%，进入过度下跌一级预警区间。
• 供需情况：
  • 供应端：养殖户因猪价下跌抛售大猪和淘汰低产母猪，导致市场供应增加。
  • 需求端：中秋国庆消费高峰将至，预计猪价将小幅回升。
• 政策动向：国家将启动新一轮猪肉收储计划，以稳定市场。
• 亏损情况：自繁自养亏损扩大至477.08元/头，较上周增加120.16元/头。
• 猪粮比：本周猪粮比为4.98，较上周下降0.34。

2. 禽类产业链

• 肉鸡：出栏成本价为4.53元/斤，周环比上涨2.49%；肉毛鸡价格为3.87元/斤，周环比下降3.25%；白条鸡价格为13.1元/公斤，周环比上涨2.17%。
• 鸡蛋：批发均价为10.61元/公斤，周环比上涨2.91%；鸡蛋期货价格与上周持平。

3. 大豆产业链

• 豆粕：均价3747元/吨，周环比上涨1.01%。
• 豆油：均价9877元/吨，周环比上涨1.33%。
• 美豆产量：USDA预计美豆单产为50.6蒲式耳/英亩，略高于市场预期，但种植面积减少，产量增幅有限。
• 国内大豆：主产区天气正常，预计产量维持平年水平，但下游消费未见明显改善。

4. 玉米产业链

• 玉米价格：维持偏弱震荡，主产区天气正常，进口玉米拍卖补充市场，国产玉米供应矛盾缓解。
• 玉米淀粉：山东潍坊和吉林长春价格分别为3300元/吨和3050元/吨，与上周持平。
• 其他产品：赖氨酸、苏氨酸、蛋氨酸价格均与上周持平。

5. 小麦产业链

• 小麦收购价：郑州价格为2610元/吨，周环比上涨0.77%。
• 面粉价格：维持稳定，为3.30元/公斤。

6. 白糖产业链

• 白糖现货：柳州价格为5680元/吨，周环比下降0.18%。
• 白糖期货：报收于5863元/吨，周环比下降0.85%。
• 巴西糖进口利润：配额内利润为4846元/吨，配额外利润为6215元/吨。

7. 棉花产业链

• 棉花价格：报收于18376.92元/吨，周环比上涨2.68%。
• 棉籽、棉油、棉粕：价格与上周基本持平或略有波动。

8. 水产产业链

• 草鱼、鲫鱼、鲈鱼：价格与上周持平。
• 鲤鱼、鲢鱼：价格周环比分别下降0.57%和1.21%。

关键信息

政策动态

• 《种业振兴行动方案》：中央即将下发，将重点扶持种业龙头企业，推动科研攻关，提升种业竞争力。
• 种业企业：隆平高科、大北农等种业龙头有望受益于政策支持，迎来业绩反弹。
• 粮食安全：国家强调粮食安全，推动农业救灾资金发放，支持受灾地区恢复生产。

行业表现

• 农林牧渔指数：本周上涨0.88%，弱于沪深300指数（3.52%）。
• 涨幅前五公司：保龄宝（16.70%）、冠农股份（11.61%）、华绿生物（11.17%）、朗源股份（11.16%）、敦煌种业（10.58%）。
• 跌幅前五公司：佳沃食品（-7.59%）、奎银高科（-6.79%）、佩蒂股份（-6.26%）、海大集团（-5.17%）、南宁糖业（-5.14%）。

投资建议

• 生猪行业：猪价下跌持续，但中秋国庆消费高峰及政策托底将提供支撑，建议关注政策动向及收储进展。
• 疫苗板块：受益于生猪存栏恢复和养殖规模化提升，建议关注科前生物、生物股份等具备研发实力和产品布局的企业。
• 种业板块：中央即将下发《种业振兴行动方案》，预计相关企业将受益，建议关注隆平高科、大北农等种业龙头。
• 行业评级：农业板块整体评级为“领先大市-A”，建议投资者关注行业动态及政策变化。

风险提示

• 畜禽疫病风险：可能对行业造成冲击。
• 猪价、禽价波动：可能影响企业盈利。
• 自然灾害：可能影响农产品产量。
• 政策执行风险：政策落实效果可能不及预期。

上市公司动态

• 正虹科技：8月生猪销量和收入环比增长，业绩显著提升。
• 傲农生物：非公开发行股票申请通过，有助于公司扩张。
• 唐人神：设立子公司，优化资源配置。
• 大北农：发布限制性股票激励计划，增强企业凝聚力。
• 牧原股份：可转债上市，进一步扩大融资渠道。
• 圣农发展：8月销售收入同比增长，表现良好。

图表与数据来源

• 图表目录：
  • 图1：农林牧渔子版块涨跌
  • 图2：涨幅前五公司
  • 图3：跌幅前五公司
  • 图4-图14：产业链价格变化及走势
• 数据来源：Wind、搜猪网、博亚和讯、中国玉米网、海关总署、国家统计局、农业农村部等。

总结

本周农业行业受生猪价格下跌、饲料成本上升及政策调控影响，整体表现承压。然而，中秋国庆消费高峰及国家收储计划或将提供一定支撑。与此同时，中央即将出台的《种业振兴行动方案》为种业行业带来政策红利，相关企业有望迎来业绩改善。投资者应密切关注政策动向、市场供需变化及企业动态，以把握投资机会。