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钢材产业期现日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭、焦煤及硅铁产业期现日报，涵盖价格走势、供需变化、库存情况及投资策略等内容，提供市场分析和操作建议。

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钢材价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	基差	单位
螺纹钢现货（华东）	3300	3300	0	172	元/吨
螺纹钢现货（华北）	3170	3170	0	42	元/吨
螺纹钢现货（华南）	3260	3270	-10	132	元/吨
螺纹钢05合约	3126	3119	7	174	元/吨
螺纹钢10合约	3159	3151	8	141	元/吨
螺纹钢01合约	3128	3120	8	172	元/吨
热卷现货（华东）	3270	3270	0	-12	元/吨
热卷现货（华北）	3180	3180	0	-102	元/吨
热卷现货（华南）	3260	3270	-10	-32	元/吨
热卷05合约	3277	3269	8	-12	元/吨
热卷10合约	3292	3282	10	-22	元/吨
热卷01合约	3282	3276	6	-12	元/吨

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成本和利润

品种	现值	环比变动	单位
钢坯价格	2950	0	元/吨
板坯价格	3730	0	元/吨
江苏电炉螺纹成本	3217	5	元/吨
江苏转炉螺纹成本	3160	16	元/吨
华东螺纹利润	20	27	元/吨
华北螺纹利润	-110	27	元/吨
华东热卷利润	-10	17	元/吨
华北热卷利润	-100	17	元/吨
华南热卷利润	-10	17	元/吨
东南亚-中国	91	0	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日均铁水产量	226.6	229.0	-2.4	-1.1%	万吨
五大品种钢材产量	798.0	806.2	-8.3	-1.0%	万吨
螺纹产量	181.7	178.8	2.9	1.6%	万吨
电炉产量	29.3	27.6	1.8	6.3%	万吨
转炉产量	152.4	151.2	1.2	0.8%	万吨
热卷产量	291.9	308.7	-16.8	-5.4%	万吨

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库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
五大品种钢材库存	1294.8	1332.1	-37.3	-2.8%	万吨
螺纹库存	452.5	479.5	-27.0	-5.6%	万吨
热卷库存	390.7	397.1	-6.4	-1.6%	万吨

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成交和需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
建材成交量	10.9	9.4	1.5	16.2%	万吨
五大品种表需	835.3	839.7	-4.4	-0.5%	万吨
螺纹钢表需	208.6	203.1	5.5	2.7%	万吨
热卷表需	298.3	312.0	-13.7	-4.4%	万吨

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钢材观点

• 产量与库存：钢材产量高位下降，库存去库幅度尚可，但库存结构分化，螺纹去库较好，热卷去库缓慢。
• 价格走势：钢价低位向上修复，但上涨驱动不足，整体维持区间震荡。
• 预期区间：螺纹钢预计维持在3000-3200区间，热卷预计维持在3150-3350区间。
• 操作建议：螺纹钢1-5正套可继续持有；板材减产加速可能影响热卷去库，5月卷螺价差逢低离场。
• 螺矿比：螺矿比偏弱，5月铁矿上涨修复贴水，可逢低布局螺矿比套利。

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铁矿石产业期现日报总结

铁矿石价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
仓单成本:卡粉	841.3	841.3	0	0.0%	元/吨
仓单成本:PB粉	850.1	851.2	-1.1	-0.1%	元/吨
仓单成本:巴混粉	845.2	846.3	-1.1	-0.1%	元/吨
仓单成本:金布巴粉	887.3	888.3	-1.1	-0.1%	元/吨
05合约基差:卡粉	59.8	61.3	-1.5	-2.4%	元/吨
05合约基差:PB粉	68.6	71.2	-2.6	-3.6%	元/吨
05合约基差:巴混粉	63.7	66.3	-2.6	-3.9%	元/吨
05合约基差:金布巴粉	105.8	108.3	-2.6	-2.4%	元/吨
5-9价差	21.0	22.0	-1.0	-4.5%	元/吨
1-5价差	16.0	18.0	-2.0	-11.1%	元/吨

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现货价格与价格指数

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日照港：卡粉	874.0	874.0	0	0.0%	元/吨
日照港：PB粉	794.0	795.0	-1.0	-0.1%	元/吨
日照港：巴混粉	823.0	824.0	-1.0	-0.1%	元/吨
日照港：金布巴粉	739.0	740.0	-1.0	-0.1%	元/吨
新交所62%Fe掉期	107.3	107.3	0	0.0%	美元/吨
普氏62%Fe	108.2	108.4	-0.2	-0.2%	美元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港到港量(周度)	2646.7	2723.4	-76.7	-2.8%	万吨
全球发运量(周度)	3464.5	3592.5	-128.0	-3.6%	万吨
全国月度进口总量	11054.0	11128.7	-74.7	-0.7%	万吨

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
247家钢厂日均铁水产量	226.6	229.2	-2.6	-1.2%	万吨

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港库存:环比周一(周度)	15512.63	15382.46	130.2	0.8%	万吨
247家钢厂进口矿库存	8724.0	8834.2	-110.3	-1.2%	万吨

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铁矿石观点

• 价格走势：铁矿09合约震荡运行，冲高略显乏力，现货基本持稳，买盘谨慎。
• 供需情况：供应端全球铁矿发运环比小幅回落，但仍处于历史高位；需求端铁水产量回落，钢厂减产。
• 库存变化：库存环比走高，边际累库空间减少，BHP谈判结果将影响库存矛盾。
• 策略建议：预计铁矿石维持区间震荡，参考区间730-820；05合约短线操作为主，800左右可试空。

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焦炭产业期现日报总结

焦炭相关价格及价差

品种	12月22日	12月19日	涨跌	涨跌幅	单位
山西准一级湿熄焦（仓单）	1561	1612	-51	-3.2%	元/吨
日照港准一级湿熄焦（仓单）	1635	1635	0	0.0%	元/吨
焦炭01合约	1607	1598	10	0.6%	元/吨
01基差	28	38	-10	-	元/吨
焦炭05合约	1744	1740	4	0.2%	元/吨
05基差	2	5	-12	-	元/吨
J01-J05价差	-137	-143	6	-	元/吨
样本煤矿利润（周）	516	524	-8	-1.5%	元/吨

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上游焦煤价格及价差

品种	12月22日	12月19日	涨跌	涨跌幅	单位
山西中硫主焦煤（仓单）	1230	1230	0	0.0%	元/吨
蒙5#原煤（仓单）	1150	1156	-6	-0.5%	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
汾渭样本煤矿原煤产量（周度）	853.4	856.1	-2.7	-0.3%	万吨
汾渭样本煤矿精煤产量（周度）	438.2	438.8	-0.6	-0.1%	万吨

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭产量（周度）	10.0	10.6	-0.7	-6.1%	万吨
焦炭生产企业：开工率（周）	30.3	32.4	-2.1	-6.6%	%

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁库存60家样本企业（周）	6.5	7.8	-1.3	-16.3%	万吨
下游硅铁可用平均天数（月）	15.4	15.8	-0.4	-2.5%	天

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焦炭观点

• 价格走势：焦炭期货反弹走势，夜盘冲高回落，现货暂稳。
• 供需情况：供应端焦炭产量小幅下降，需求端铁水产量回落，钢厂检修。
• 库存变化：整体库存中位略降，焦化厂累库，钢厂、港口去库。
• 策略建议：短线博反弹预期，逢低做多焦炭2605合约（J2604合约起湿熄焦交割扣价110元/吨）。

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焦煤产业期现日报总结

焦煤相关价格及价差

品种	12月22日	12月19日	涨跌	涨跌幅	单位
山西中硫主焦煤（仓单）	1230	1230	0	0.0%	元/吨
蒙5#原煤（仓单）	1150	1156	-6	-0.5%	元/吨
焦煤01合约	1017	995	23	2.3%	元/吨
01基差	133	162	-29	-	元/吨
焦煤05合约	1114	1108	6	0.5%	元/吨
05基差	36	48	-12	-	元/吨
JM01-JM05价差	-97	-114	17	-	元/吨
样本煤矿利润（周）	516	524	-8	-1.5%	元/吨

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海外煤炭价格

品种	12月22日	12月19日	涨跌	涨跌幅	单位
澳洲峰景到岸价	230	228	1.5	0.7%	美元/吨
京唐港澳主焦库提价	1560	1470	90.0	6.1%	元/吨
广州港澳电煤库提价	751	754	-2.2	-0.3%	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
汾渭样本煤矿原煤产量（周度）	853.4	856.1	-2.7	-0.3%	万吨
汾渭样本煤矿精煤产量（周度）	438.2	438.8	-0.6	-0.1%	万吨

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁需求量（周）	1.8	1.8	0.0	0.5%	万吨
247家日均铁水产量（周）	226.6	229.2	-2.6	-1.2%	万吨
高炉开工率（周）	78.5	78.6	-0.2	-0.2%	%

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁库存60家样本企业（周）	6.5	7.8	-1.3	-16.3%	万吨
下游硅铁可用平均天数（月）	15.4	15.8	-0.4	-2.5%	天

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硅铁观点

• 价格走势：硅铁期货主力合约震荡运行，现货价格稳定。
• 供需情况：上游硅铁产量涨幅扩大，主要集中在宁夏及青海；炼钢需求收缩，铁水继续减产。
• 库存变化：硅铁库存下降，但库存仍处于高位，库销比偏高。
• 策略建议：短期预计价格区间震荡，参考区间5400-5650；关注煤炭价格变动，成本对价格有所消化。

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硅锰合金观点

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅锰合金平均收盘价	5840.0	5808.0	32.0	0.6%	元/吨
硅锰FeMn65Si17内蒙现货	5550.0	5540.0	10.0	0.2%	元/吨
硅锰FeMn65Si17广西现货	5650.0	5620.0	30.0	0.5%	元/吨
硅锰FeMn65Si17宁夏现货	5540.0	5500.0	40.0	0.7%	元/吨
硅锰FeMn65Si17贵州现货	5600.0	5570.0	30.0	0.5%	元/吨
内蒙-主力价差	-290.0	-268.0	-22.0	-8.2%	元/吨
广西-主力价差	-190.0	-188.0	-2.0	-1.1%	元/吨

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硅锰合金观点

• 价格走势：硅锰合金价格震荡上行，现货价格稳定。
• 供需情况：上游硅锰产量小幅增长，需求端铁水产量回落，钢厂减产。
• 库存变化：库存中位略降，但整体库存仍偏高。
• 策略建议：短期预计价格区间震荡，关注成本及需求变化，合理布局。

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关键信息汇总

• 钢材：产量高位下降，库存去库分化，螺纹钢1-5正套可继续持有。
• 铁矿石：供应高位，需求偏弱，库存边际累库减少，BHP谈判影响库存矛盾。
• 焦炭：产量下降，需求减弱，库存略降，建议逢低做多焦炭2605合约。
• 焦煤：产量小幅下降，需求疲软，库存中位略增，短线博反弹。
• 硅铁：产量增长，需求收缩，库存下降，价格震荡，关注成本及需求变化。
• 硅锰：价格震荡，库存略降，关注供需及成本变化。

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数据来源

• Wind
• Mysteel
• 富宝资讯
• 广发期货发展研究中心/研究所

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