20260629-中辉期货-中辉黑色观点_10页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了多个期货品种的市场情况，涵盖了钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、铁合金、玻璃及纯碱等板块。整体来看，多数品种处于弱势震荡或低位运行状态，部分品种如焦炭、焦煤则谨慎看多，而螺纹钢、热卷、玻璃和纯碱则谨慎看空。报告强调了供需关系、成本端变化、库存水平及下游需求等因素对价格的影响，并提供了相应的盘面操作建议。

主要观点与关键信息

钢材板块

• 螺纹钢：供需双降，库存环比上升，面临淡季压力。成本端焦炭提涨，钢厂利润下滑但尚可，铁水产量增加，钢材供应充裕。谨慎看空。
• 热卷：供需环比下降，库存增加，基本面驱动偏弱。焦煤复产缓慢，焦炭提涨导致成本上升，但铁水产量高企。谨慎看空。

铁矿石

• 铁水产量继续增加，钢厂按需补库，港口库存积累，外矿发货预计仍有冲量。供需结构中性，黑色阶段性缺乏向上的驱动。短线参与，价格整体弱势震荡。

焦炭

• 开启第九轮提涨，预计7月初落地，钢厂利润持续压缩。部分焦企已亏损，短期或有限产计划。铁水产量维持高位，下游维持刚需采购。谨慎看多，但需关注原料价格波动，下跌情绪释放后建议谨慎观望。

焦煤

• 国内煤矿开工率环比下降，事故发生地及周边区域仍在停产，供需矛盾尚未完全解决。现货端偏强，市场交易复产及淡季压力，短期下跌情绪快速释放，建议谨慎观望，不宜盲目追空。

铁合金

• 锰硅：产区供应环比增加，需求环比下降，库存基本持平。海外锰矿山远月报价下跌，成本端支撑弱化。谨慎看多，行情或延续低位震荡。
• 硅铁：开工率持稳，需求小幅下降，库存基本持平。河钢6月硅铁招标询盘价格与上月持平，但招标数量减少。谨慎看多，基本面驱动不足，行情延续低位震荡。

玻璃

• 自身供需仍然较差，各燃料利润均为负，产量维持低位。需求较弱，下游采购意愿不强，观望情绪浓厚。上中游库存较高，存在去库压力。谨慎看空，震荡偏弱运行。

纯碱

• 生产端较平稳，部分处于亏损状态，但整体产量维持高位。需求端偏弱，玻璃日熔量低位，下游采购积极性不佳。库存为同期高位，压力明显。谨慎看空。

风险提示

• 本报告对期货品种设置“★”关注等级（1-3级），红色代表多头占优，绿色代表空头占优。
• 颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行。
• 关注等级和颜色标注仅代表市场活跃度、波动特征或事件敏感性的观察维度，不构成任何投资建议。
• 投资者须独立判断并承担风险。

投资建议

资料来源

• iFinD
• mysteel
• 中辉期货研究院

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