20260914-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_101kb
报告摘要
生猪(LH)品种策略日报总结
核心内容
本日报主要分析了生猪期货市场近期走势及现货市场情况，重点聚焦于生猪(LH)合约的1月、3月、5月、7月、9月和11月合约价格、涨跌幅、成交量、持仓量及价差变化，并结合现货市场价格与市场情绪给出投资策略建议。
期货市场分析
合约价格走势
| 合约月份 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 1月 | 12190 | 12285 | -95 | -0.77% |
| 3月 | 12130 | 12185 | -55 | -0.45% |
| 5月 | 13215 | 13230 | -15 | -0.11% |
| 7月 | 13900 | 13890 | 10 | 0.07% |
| 9月 | 10700 | 10800 | -100 | -0.93% |
| 11月 | 11415 | 11570 | -155 | -1.34% |
从数据可以看出，11月合约价格跌幅最大，为1.34%；7月合约小幅上涨0.07%；其他合约整体呈现下跌趋势。
成交量与持仓量
| 合约月份 | 成交量(手) | 持仓量(手) | 持仓量增减(手) |
|---|---|---|---|
| 1月 | 41937 | 127804 | -2249 |
| 3月 | 16624 | 108388 | 1074 |
| 5月 | 7750 | 49899 | 658 |
| 7月 | 5030 | 30045 | 377 |
| 9月 | 2 | 97 | -23 |
| 11月 | 167681 | 234186 | -4732 |
11月合约成交量和持仓量均显著增加，反映出市场关注度上升；而9月合约成交量极低，可能与市场交投清淡有关。
价差分析
| 价差组合 | 现值 | 前值 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 1月-3月 | 60 | 100 | -40 |
| 3月-5月 | -1085 | -1045 | -40 |
| 5月-7月 | -685 | -660 | -25 |
| 7月-9月 | 3200 | 3090 | +110 |
| 9月-11月 | -715 | -770 | +55 |
| 11月-1月 | -775 | -715 | -60 |
从价差变化来看，7月-9月价差上涨110元，显示近期市场对9月合约的预期有所提升；而1月-3月价差下降40元，表明市场对1月合约的看跌情绪增强。
现货市场情况
现货价格
| 地区 | 现值(元/吨) | 前值(元/吨) | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 河南 | 10.91 | 11.03 | -0.12 |
| 四川 | 11.16 | 11.16 | 0 |
| 湖南 | 10.59 | 10.66 | -0.07 |
| 广东 | 11.35 | 11.44 | -0.09 |
| 广西 | 10.42 | 10.42 | 0 |
| 辽宁 | 10.68 | 10.76 | -0.08 |
全国生猪均价为10.87元/公斤，较前一日下跌0.05元，显示现货市场整体价格承压。
市场情绪
- 养殖端：北方部分出栏增量，南方基本维持，整体成交一般。
- 屠企采购：采购顺畅，计划完成较好。
- 市场供需：整体供大于求，养殖端销售压力较大。
- 补栏情绪：近期二次育肥补栏情绪谨慎，多观望等待触底。
- 区域动态：辽宁零星进场，山东观望为主，江西惜售，两广观望触底。
- 出栏情况：适重猪源顺势出栏，部分存压栏观望。
投资策略建议
- 短期趋势：预计猪价将延续震荡偏弱调整。
- 操作建议：投资者可关注11月合约的走势，因其成交量和持仓量均有所增加，可能成为短期交易焦点。
- 风险提示：市场存在不确定性，建议投资者谨慎操作，合理控制仓位。
风险与免责声明
- 研究局限性：报告结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
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- 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告仅供参考，不构成买卖出价。
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分析师：戴鸿绪
从业编号：F03153282
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