20161128-东北证券-有色金属行业周报_基本金属持续上涨_稀土价格有所上涨_15页_1mb

有色金属行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2016年11月28日，对有色金属行业进行了深入分析，重点包括基本金属、贵金属、小金属及稀土的市场走势、行业动态以及投资建议。整体来看，有色金属行业呈现出上涨趋势，尤其是基本金属和钴行业，而贵金属则受到美元走强和加息预期的影响有所下跌。

主要观点

1. 基本金属持续上涨：本周基本金属价格全线大幅上涨，锌、铝、锡是基本面最好的金属，预计中长期看涨。主要原因包括供给侧持续发力和宏观经济的企稳回升。
2. 长期看好铝镁合金：随着“十三五”期间汽车轻量化铝材市场年均增长率达20%，镁合金材使用量预计增加十倍以上，这将对镁价形成有力支撑，利好原镁冶炼企业。
3. 继续看好钴行业：钴价持续上涨，年初至今涨幅达11.19%，新能源汽车的发展带动锂电池三元正极材料需求，从而推动钴需求增长。预计2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺状态，钴价有望继续上涨。

关键信息

价格走势

• 基本金属：LME铅、锌价格涨幅分别为13.79%和12.54%；SHFE锌价涨幅达10.28%。全年来看，锌涨幅接近80%，锡接近50%。
• 贵金属：COMEX黄金下跌1.98%，COMEX白银下跌0.12%。黄金和白银价格下跌主要受到美联储加息预期和美元走强的影响。
• 小金属及稀土：钴价上涨0.21%，海绵锆和钼精矿分别上涨6.67%和5.41%；钨精矿和锑价格分别下跌2.82%和1.01%。稀土价格走强，受益于政策利好和市场预期。

行业动态

• 新疆丝绸之路铝交易中心开业：标志着铝行业的新进展。
• 中色铜产业景气指数报告：10月份铜价环比上涨，但消费回暖乏力，指数仍处“偏冷”区间。
• 金川集团降成本：上半年可比产品总成本降低6.68亿元，效益下滑态势得到遏制。
• “透明铝”研制成功：由铝镁合金制成，未来可能在多个领域得到应用。
• 锂电池企业产能门槛提高：行业发展迎来变革，对生产能力和安全标准提出了更高要求。

公司信息

• *ST鲁丰：拟筹划非公开发行股票，募集资金用于购买资产及补充流动资金。
• 银泰资源：拟购买上海盛蔚99.78%的股权，增强黄金业务。
• 江西铜业：发行债券获证监会核准批复，有利于资金筹措。
• 盛屯矿业：开展融资租赁业务，融资金额不超过6亿元人民币。

投资建议

• 基本金属：推荐中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、盛屯矿业、中色股份、兴业矿业、中国铝业。
• 汽车轻量化板块：推荐云海金属、南山铝业、明泰铝业。
• 钴板块：推荐华友钴业、格林美、洛阳钼业。

风险提示

• 宏观经济政策变化：可能对有色金属行业造成影响。
• 行业去产能不达预期：可能影响行业整体表现。
• 下游消费不达预期：可能影响金属需求及价格走势。

相关报告

• 《有色金属年度策略报告：基本金属供需改善，黄金长期看涨》
• 《有色金属行业周报：钴价大涨，继续看好》
• 《有色金属行业周报：看好锌、锡，关注铜》
• 《有色金属行业周报：金属普涨，继续看好锌和钴》

重点公司投资评级

总结

综上所述，有色金属行业在2016年11月表现出上涨趋势，特别是基本金属和钴行业。随着宏观经济的企稳回升和供给侧改革的推进，行业基本面持续改善。同时，政策利好和市场需求的提升为铝镁合金及稀土行业带来长期增长机遇。建议投资者关注基本面较好的锌、铝、钴等品种，以及相关产业链企业，如中金岭南、中国铝业、华友钴业等。然而，需警惕宏观经济政策变化、行业去产能不达预期及下游消费不达预期等风险因素。