20260725-国盛证券有限责任公司-农林牧渔2026Q2持仓分析_重仓减配至近十年最低位_7页_550kb

农林牧渔行业2026Q2持仓分析总结

核心内容概述

2026年第二季度，农林牧渔行业在基金重仓配置中表现低迷，整体重仓占比降至近十年最低水平，仅为 0.42%，环比下降 0.43pct，同比下降 0.94pct。该配置比例低于行业平均配置水平 0.45pct，远低于历史平均水平 1.59%，表明当前市场对农林牧渔板块的关注度显著下降。

主要观点

1. 行业整体减配趋势明显

• 农林牧渔行业整体配置比例持续下滑，处于历史低位。
• 养殖业和饲料业为主要减配板块，分别重仓占比 0.20% 和 0.18%，环比分别下降 0.19pct 和 0.15pct。
• 其他二级行业如农产品加工、动物保健II等变化较小。

2. 基础重仓股以减配为主

• 前15大重仓股中，多数公司环比减配，其中 海大集团、牧原股份、温氏股份、海南橡胶、立华股份、德康农牧 等公司减配幅度较大。
• 个别个股如 晨光生物、天康生物、唐人神、牧原股份、新五丰 的持仓比例环比有所提升，显示出市场对部分个股仍存在一定的关注度。

3. 投资建议

• 养殖板块：随着行业进入高质量发展阶段，看好低成本龙头标的，建议关注 牧原股份、温氏股份、德康农牧、新希望 等。
• 三季度关注点：预计鸡价将出现季节性反弹，可关注 立华股份、益生股份、圣农发展 等。
• 养殖配套板块：关注饲料和动保领域的龙头企业格局重塑机会，如 海大集团、邦基科技、禾丰股份、普莱柯、科前生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物。
• 种植板块：盈利稳定性强，建议关注 苏垦农发、北大荒 等农垦集团。
• 种子板块：关注度偏低，但投资潜力较大，可关注 康农种业、敦煌种业、登海种业、隆平高科。

关键信息

• 基金持仓变化：

  • 持仓增加前五个股：晨光生物（+3.25%）、天康生物（+1.61%）、唐人神（+1.39%）、牧原股份（+1.28%）、新五丰（+1.18%）。
  • 持仓减少前五个股：海南橡胶（-2.32%）、德康农牧（-1.95%）、中宠股份（-1.90%）、众兴菌业（-1.66%）、海大集团（-1.24%）。

• 风险提示：

  • 产品价格波动风险：受天气等因素影响较大。
  • 疫病风险：可能引发畜禽价格阶段性波动。
  • 政策风险：农业政策执行效果可能受非政策因素影响。
  • 行业竞争与产品风险：公司产品推广受竞争品影响，销售情况可能不及预期。

行业走势与数据来源

• 本报告基于 iFind 和 Wind 数据进行分析。
• 统计说明中提到，分析对象为 SW农林牧渔成分股，并涵盖偏股型基金（包括开放式普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金等）的持仓情况。

作者与联系方式

• 分析师：张斌梅、沈嘉妍
• 执业证书编号：S0680523070007、S0680524040001
• 邮箱：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com

分析师声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 投资建议评级基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。
• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（5%~15%）、持有（-5%~+5%）、减持（< -5%）。
• 行业评级：增持（>10%）、中性（-10%~+10%）、减持（< -10%）。

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