20251019-华泰期货-甲醇周报_伊朗制裁带动港口基差周内走高_14页_3mb

本期甲醇市场受伊朗制裁影响，港口基差走高。海外甲醇开工率上升至73.58%，但中国进口到港量下降至28.38万吨，其中华东减少明显。国内甲醇开工率为87.42%，煤制甲醇开工回落，西北、华北等地装置检修导致开工下滑。港口库存回升至149.14万吨，江苏、浙江库存下降，广东、福建增加；内地工厂库存小幅累积。

需求端，MTO企业开工稳定，华东采购量大幅减少，西北采购回升；传统下游中甲醛开工回升，醋酸、MTBE开工下降。太仓提货量增加，企业待发订单上升。市场策略建议关注MA2601-MA2605逢低正套及PP01-3MA01逢高缩窄操作。主要风险包括中美贸易关系、伊朗船货靠港情况及冬检安排。