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东亚期货每日商品期市纵览总结（20260624）

核心内容概述

本报告为东亚期货对当日商品期市的综合分析，涵盖金融衍生品、贵金属、有色金属、能源化工、农产品及其他品种的市场表现与走势分析。报告指出市场整体呈现震荡偏弱态势，部分品种因基本面改善或政策支撑出现阶段性上涨，但多数受宏观环境、资金流动及供需格局影响维持弱势。同时，报告强调所有分析仅供参考，投资者应自行判断并承担风险。

主要观点

金融衍生品

• 沪深300：收盘上涨0.40%，呈现探底回升，基本面改善与外部流动性收紧形成对冲，中长期逻辑偏暖但短期面临技术压力与资金扰动。
• 中证1000：收盘上涨0.83%，宏观趋势与波动风险博弈，科技成长板块轮动提供机会，但高拥挤度与波动率上升构成短期压力。

贵金属

• 沪金：收盘下跌0.21%，处于震荡格局，受美联储加息预期与美元走强压制，但全球央行购金支撑长期逻辑。
• 沪银：收盘下跌0.32%，工业属性支撑仍存，但宏观流动性压力明显，短期偏弱。
• 铂：收盘上涨1.37%，短期受美元与美债压制，但供应缺口与产业刚需支撑盘面。
• 钯：收盘上涨0.45%，短期受供应短缺支撑，但市场由短缺转向小幅过剩，资金流出导致偏弱运行。

有色金属

• 沪铜：收盘下跌0.04%，矿端偏紧与淡季需求形成博弈，宏观压制盘面。
• 沪铝：收盘下跌0.26%，国内产能高位运行，下游需求疲软，供需双弱。
• 沪锌：收盘下跌0.96%，供应宽松与需求疲软压制盘面，短期震荡。
• 沪镍：收盘下跌1.25%，供应端减产不及预期，终端需求疲软，多空博弈加剧。
• 沪锡：收盘下跌1.22%，供应端持续偏紧，但美元走强与产业需求不足限制上涨空间。
• 氧化铝：收盘上涨1.09%，短期受成本支撑修复，但宏观偏弱压制上行空间。

能源化工

• 原油：收盘下跌0.95%，受美伊谈判预期及原油弱势影响，但中东局势与地缘风险提供支撑。
• 燃油：收盘上涨1.21%，走势与原油一致，短期震荡偏弱。
• LPG：收盘上涨1.41%，地缘情绪主导短期定价，但需求疲软限制上涨空间。
• 沥青：收盘上涨1.48%，受原油弱势影响，但部分装置检修及出口支撑价格。
• 橡胶：收盘下跌0.31%，供需博弈集中于7-8月，需关注下游需求与成本变化。
• 合成橡胶：收盘上涨0.52%，成本端支撑减弱，但部分装置检修与出口提供底部支撑。
• PTA：收盘下跌1.66%，供需区域分化，现货基差承压。
• 短纤：收盘下跌1.48%，供需双弱，短期震荡偏弱。
• PVC：收盘上涨1.05%，成本走弱，但供应压力有所缓解。
• 乙二醇：收盘下跌1.97%，港口库存去化缓慢，成本端拖累价格。
• 甲醇：收盘下跌1.17%，需求疲软，供应端支撑有限。
• 塑料：收盘下跌1.24%，装置检修减少，但下游需求疲软，整体偏弱。
• 聚丙烯：收盘下跌1.25%，供需双弱，市场观望情绪浓厚。
• 苯乙烯：收盘下跌1.88%，受原油走弱影响，供需难有明显改善。
• 尿素：收盘下跌0.45%，成本压力倒逼，但短期震荡偏弱。
• 豆油：收盘上涨0.48%，受厄尔尼诺预期支撑，但库存压力与原油拖累价格。
• 棕榈油：收盘上涨0.28%，印尼生柴政策利好提前释放，但库存高企压制反弹。
• 菜油：收盘上涨0.93%，全球供应宽松，但国内需求疲软，短期震荡偏弱。
• 豆粕：收盘上涨0.20%，短期支撑来自美豆与国内库存，但整体偏弱。
• 菜粕：收盘上涨0.53%，供应略宽松，但需求疲软，震荡运行。
• 玉米：收盘上涨0.30%，面临小麦与稻谷替代压力，全球供应宽松，震荡为主。
• 生猪：收盘上涨1.17%，短期震荡偏弱，关注产能调控政策。
• 白糖：收盘下跌0.40%，全球供应过剩与国内高库存压制价格。
• 棉花：收盘上涨0.08%，新棉长势良好，但下游需求偏弱，震荡运行。
• 苹果：收盘下跌0.82%，基本面弱势，短期震荡。
• 鸡蛋：收盘上涨1.71%，短期偏强，但临近限仓可能引发平仓挤兑。
• 红枣：收盘下跌0.32%，供需宽松，上方压力仍存。
• 花生：收盘上涨0.45%，种植成本支撑价格，但反弹空间有限。
• 欧线集运：收盘下跌0.31%，运价提涨预期存在，但地缘风险压制远月。
• 烧碱：收盘下跌0.05%，库存偏高，供需过剩，短期震荡偏弱。
• 工业硅：收盘下跌0.08%，西南复产导致供给增加，下游需求不足，短期偏弱。
• 多晶硅：收盘上涨1.97%，西南复产支撑供给，但高库存压制反弹。

关键信息汇总

资金流向

• 资金净流入榜：碳酸锂（+35.99亿元）、沪铜（+28.81亿元）、鸡蛋（+22.51亿元）、螺纹钢（+18.50亿元）、生猪（+15.81亿元）
• 资金净流出榜：沪深300、沪金、PTA、原油、中证1000

量仓结构

• 成交量变化：多数品种成交量较昨日有所减少，但部分如沪铜、LPG、沥青、PVC、PTA、短纤、聚丙烯等有所增加。
• 持仓量变化：多数品种持仓量减少，但部分如中证1000、沪锡、PTA、多晶硅等略有增加。

技术分析

• 震荡：多数品种处于布林中轨附近，指标不明朗。
• 偏强：中证1000、氧化铝、花生等品种短期表现偏强。
• 偏弱：沪深300、沪金、沪银、沪铜、沪铝、沪锌、沪镍、LPG、沥青、橡胶、PTA、短纤、PVC、乙二醇、甲醇、塑料、聚丙烯、苯乙烯、尿素、豆油、菜油、豆粕、烧碱、工业硅等品种短期偏弱。

总结

整体来看，当日商品期市呈现震荡偏弱格局，多数品种受宏观流动性收紧、美元走强、需求疲软及资金流出影响，走势偏弱。部分品种如中证1000、氧化铝、花生等因基本面改善或政策支撑短期偏强。投资者需关注宏观政策、地缘风险、供需变化及资金动向，合理控制仓位，避免过度交易。