2025光伏市场五大变化：N型、钙钛矿、海外装机最新盘点_56页_5mb

报告摘要

供给与政策: 光伏产业链面临供给侧过剩，政府政策（如产能规范和防止恶性竞争）及企业自律（并购重组）正推动困境反转，预计行业逐步出清，企业资金压力增加但盈利有望修复。
需求情况: 国内需求平稳衔接，政策如机制电价和沙戈荒基地建设支持平稳增长；海外需求高景气，预计2025年全球新增装机增速5%-10%，组件需求达650-700GW。
产能全球化: 企业加速海外布局，形成差异化产能优势，应对贸易壁垒和提升市场份额；重点关注跨国经营能力强的企业。
技术路线: TOPCon、HJT、BC等技术竞争激烈，金属化技术（少银/无银浆料、钢网迭代）降低成本，头部企业通过技术创新提升效率和利润，需跟踪专利风险和产业化进展。
投资建议: 关注组件全球化企业（钧达股份、横店东磁）、技术龙头（爱旭股份、帝尔激光）、金属化供应商（聚和材料、帝科股份）及稳健头部企业（信义光能、隆基绿能），同时考虑行业整合潜力较大的硅料环节（通威股份）。

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