20250715-东吴证券-美图公司-01357.HK-业务多点开花_AI赋能驱动业绩稳步增长_3页_382kb

美图公司业务在多方面取得进展，AI赋能促进业绩稳定增长。此前宣布推出的AI Agent“RoboNeo”，以及与阿里巴巴达成战略合作，均有助于推动全球化和生产力工具的发展。

生活场景业务方面，AI应用提升了用户体验，付费用户数增加，MAU在海外地区增长明显。生产力工具方面，美图设计室持续优化，付费用户及收入显著增长，AI商品图等垂直场景应用表现突出。

预计公司未来增长主要来自生活业务出海、生产力工具与全球化进程。盈利预测较此前调整下修，2025-2027年经调整净利润预期为8.54亿、11.77亿、14.74亿元，当前股价PE分别为50倍、36倍、29倍。维持“买入”评级。

风险提示包括AI技术及应用落地不及预期的风险。