20240220-山西证券-202401锂电产业链月报_2024年1月我国新能源汽车销量72.9万辆_同比+78.8__14页_1mb

新能源动力系统2024年1月锂电产业链月报总结

1. 新能源车市场表现

• 销量与增长：2024年1月新能源汽车销量达729万辆，同比增速788%，市场市占率达29.9%。
• 分动源分析：
  • 纯电动：产量/销量同比增速分别为+63.9%/+55.1%。
  • 插混动：产量/销量同比增速分别达到+1361%/+1350%，增长显著。
  • 燃料电池：产量/销量同比增速分别为+3738%/+1333%，但仍处于初期阶段。

2. 动力电池供需状况

• 产量与装车量：

  • 1月电池总产量652GWh，同比+68%，装机量323GWh，同比+1002%。
  • 三元电池与磷酸铁锂电池装车量年同比分别+1319%、+842%，增速分化。

• 龙头企业市占率：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、蜂巢能源包揽装车量前五，合计占总量近82%。

3. 原材料价格走势

• 价格趋势：
  • 碳酸锂价格小降0.1%，磷酸铁锂跌5.6%。
  • 隔膜与六氟磷酸锂价格分别下滑9.1%和30%，预计下月小幅下调。
  • 三元材料供需略有改善，价格稳定；负极/铁锂电池预计2月稳中有降。

4. 投资建议与重点企业

• 推荐企业：宁德时代、恩捷股份、中国天楹、天奈科技、双星新材、传艺科技、南都电源、科陆电子。
• 行业判断：行业见底，产能出清，下游需求强劲，锂电基本面将改善。

5. 风险提示

• 下游需求不及预期；
• 政策变化风险；
• 原材料价格大幅波动。