20260818-国元期货-_双焦_现货供应偏紧_焦炭提涨预期升温_7页_1mb

焦煤与焦炭市场分析总结（2026年8月17日）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月焦煤与焦炭市场的走势及影响因素，涵盖宏观环境、基本面、供需数据、库存变化及价格预期等方面。报告指出，当前市场环境下，焦煤价格受到供给端收缩和安全监管趋严的双重支撑，而焦炭价格则在提涨预期升温的同时面临钢厂利润的制约。

主要观点

宏观环境

• 市场对美联储9月加息的预期出现明显波动，9月加息概率从67.2%降至34.8%，维持不变的概率上升至65.2%。
• 7月CPI同比上涨0.5%，环比下降0.1%；PPI同比上涨3.5%，环比下降0.7%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格仍保持温和上涨。

基本面

• 焦煤供应端持续收缩：煤矿复产进度不及预期，叠加安检高压，供给增量受限。
• 安全监管趋严：湖南涟源市煤矿事故引发市场对安全监管进一步加强的担忧，榆林市与陕西省出台专项整治文件，强化生产与洗选环节管控。
• 蒙古国燃油限购取消：8月15日起蒙古国取消燃油限购政策，缓解市场对矿山生产和短盘运输的担忧，有利于供应恢复。
• 电力需求上升：夏季高温天气带动火电出力增加，进一步拉动电煤及配焦煤需求。

价格走势

• 焦煤价格呈现强势上行趋势，期货市场大幅拉升，现货价格高位震荡。
• 焦炭提涨预期增强，但受钢厂利润限制，上行空间有限。

关键数据汇总

焦煤供应情况

• 523家矿山开工率：67.5%，周环比增加0.54个百分点。
• 原煤日均产量：151.6万吨/天，周环比增加0.80%。
• 精煤日均产量：63.16万吨/天，周环比下降0.68%。
• 洗煤厂产能利用率：29.18%，周环比增加0.55个百分点。
• 洗煤厂精煤日均产量：22.42万吨/天，周环比增加2.47%。
• 甘其毛都口岸通关量：164,106.0吨/天，周环比下降8.56%。

焦炭生产情况

• 247家钢厂焦煤库存：729.36万吨，周环比下降1.81%。
• 270家独立焦化厂焦煤库存：922.45万吨，周环比增加1.56%。
• 港口焦煤库存：379.0万吨，周环比下降10.03%。
• 矿山精煤库存：180.82万吨，周环比下降6.55%。
• 矿山原煤库存：406.29万吨，周环比下降1.87%。

焦炭库存情况

• 247家钢厂焦炭库存：651.92万吨，周环比下降0.80%。
• 270家独立焦化厂焦炭库存：124.39万吨，周环比下降6.99%。
• 港口焦炭库存：214.11万吨，周环比增加2.40%。

成材供需情况

• 五大品种钢材产量：811.01万吨，周环比增加0.63%。
• 五大品种钢材表观消费：835.64万吨，周环比增加5.97%。
• 五大品种钢材库存：1628.56万吨，周环比下降1.49%。

竞拍与市场动态

• 焦煤挂牌量：110.97万吨，周环比增加9.33%。
• 竞拍成交率：96.85%，周环比增加0.2个百分点，显示市场对焦煤的需求依然强劲。

价格预期

• 焦煤价格：预计高位震荡，供给端收缩与安全监管趋严是支撑因素。
• 焦炭价格：提涨预期升温，但受钢厂利润限制，上行空间有限。

总结

综合宏观与基本面分析，焦煤市场因供给端收缩与安全监管趋严而保持强势，价格有望高位震荡。焦炭市场则在提涨预期与钢厂利润之间寻求平衡，短期内价格或有波动。整体来看，双焦市场仍处于紧平衡状态，需密切关注政策变化及供需动态。

作者：杨慧丹
分析师：国元期货
期货从业资格号：F03090153
投资咨询资格号：Z0019719
联系电话：010-84555063
公司投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号