20250915-国贸期货-黑色金属数据日报_1页_1mb

今日品种关注：

螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤等品种。

钢材：

• 远月合约RB2605-HO2605-J2605-JM2605主力收盘价浮亏。
• 近月合约RB2601-HC2601-12601-J2601-JM2601主表现分化。
• 螺纹钢期货主力基差处于高位，支撑现货价格。
• 不锈钢盘面盈利正面，热卷螺纹差缩小，长短假反套机会。
• 长-week依赖进口政策，实体受空头挤压，但行业预期政策真空。
• 库存跌幅逐波缩小，现货库存较前一周减少，盘面利润小幅下降。
• 产能收缩范围缩小，后市钢企开工难再陡增，市场隐性供应压力盘桓。

焦炭：

• 焦煤焦炭价差敞口偏高，焦煤焦化价差盈利表现增强。
• 焦化盘面利润盈利，建议考虑逢低做多。
• 焦煤供应央行尾部，需求减弱，价差走势郁结。

铁矿石：

• 环球经济情绪低迷，但钢厂利润略有减薄，期货贴水幅度加大。
• 焦化去产能基调强化市场信心，包钢2025计划外减去焦化补贴金。
• 神华准一焦煤期货贴水广汇，进口煤贴水依然偏大，市场炒作风险刚复工复市，铁矿石现货支撑较抵薄。
• 焦煤库存本周五补库存压仓，期现空头购买背景下，铁矿石价格短期在观望位置。

总结：

等待政策共振不炒空，中长端市场稍暖，短期趋势偏空震荡，钢价基差收敛风险提升。
多空操作建议：若基差过深可逢低做多；合约价差如RB01-RB05若利多可据期配兑现；期现套暂不建议增仓。