20230604-国盛证券-房地产开发2023W22_本周新房成交同比+15.3_新房量能小幅回升_二手房仍较低迷_13页

房地产开发行业周报2023W22关键摘要

本报告焦点包括本周市场数据、中介服务规范、行情回顾、信用债动态、投资建议及风险提示。新房成交呈现强劲回升，同比增长显著；二手房虽环比下降但累计数据乐观。中介费率普遍在22%左右，需政策实际执行来规范市场。股市表现领先，信用债净融资收缩。建议关注特定房企股票和风险因素。

主要发现

• 新房成交：本周30个城市新房成交面积为3459万平方米，同比增长280%；一线城市表现尤为突出。
• 二手房成交：本周13重点城市二手房成交面积1177万平方米，环比下降84%，但年初至现在累计增长625%。
• 中介费率和规范：易居研究显示25城市中介费率平均22%，住建部意见要求降低费用、分档定价和共同承担成本，预计减轻买家负担和规范市场。
• 行情回顾：中信房地产指数本周涨27%，领先沪深300指数；本周95支个股上涨74支，34支下跌。
• 信用债：房企债券净融资负值，发行规模减少；主体评级多为AAA，类型以一般公司债为主。
• 投资建议：推荐滨江集团、华发股份等基于需求侧复苏和结构强复苏；关注一线城市和竣工链相关标的。
• 风险提示：政策执行差异可能引发偏差或费用转嫁；基本面下行风险需警惕。

本周报告显示房地产行业政策支持下弱复苏格局，建议投资者把握机会但注意风险。