20240720-开源证券-通信行业周报_重视国产替代三条主线_19页_1mb

通信行业周报总结：

1. 政策支持与国产替代：
   二十届三中全会再次强调发展新质生产力，国家大力推动央企加快关键核心技术攻关，促进国产替代。政策支持设备更新和以旧换新，加码支持5G、工业互联网等领域，税收优惠鼓励企业数字化转型。

2. 三条国产替代主线：
   （1）央国企国产替代：推荐宝信软件，受益标的包括中国移动、中国电信等。
   （2）国产智能制造：工控软硬件国产化空间广阔，推荐宝信软件。
   （3）国产算力：涵盖AI服务器、芯片、光模块、通信模组等，推荐标的为宝信软件、中际旭创、中兴通讯、新易盛等，受益标的包括紫光股份、光迅科技等。

3. 行业数据与趋势：

   • 云计算需求增长，海外云巨头资本开支大幅增加，中国BAT资本开支同比高增长。
   • 5G基站和用户规模持续扩大，5G手机出货量占比达84.2%。
   • 新能源汽车市场占有率达39.51%，销量同比大幅增长。
   • 海缆招标持续推进，国内“十四五”项目容量已达1919GW。

4. 风险提示：
   5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦加剧。

5. 市场回顾：
   本周通信指数下跌3%，通信板块排名靠后，市场情绪需谨慎。