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钢铁行业周报（2024年5月5日）总结

1. 市场回顾

中信钢铁指数本周报收15156.6点，下跌0.85%，跑输沪深300指数1.41个百分点，在中信一级行业中位列第27位。板块个股表现分化，25家公司上涨，久立特材、永兴材料等涨幅居前，华菱钢铁等出现较大跌幅。

2. 行业概况

• 产量与需求：

  • 全国247家钢厂高炉产能利用率环比上升0.7个百分点至86.2%，日均铁水产量增至2307万吨，五大品种钢材周产量环比增长16%至8777万吨。
  • 钢材社会库存环比下降0.9%至14146万吨，但去库速度较节前收窄40个百分点。
  • 表观消费量环比下降72%，螺纹钢需求同比降幅有所收窄。

• 利润与成本：

  • 普氏铁矿石价格指数下跌9%，焦炭价格持续上涨。
  • 长流程钢材吨钢利润小幅回落，原料滞后三周利润仍保持较高水平。

3. 政策动向

• 超长期特别国债加速发行： 4月政治局会议明确提出加快财政支出，财政部表示将密切协同推进相关工作，预计将带动钢铁产业链下游需求改善。

4. 投资建议

• 重点推荐股票：
  • 普钢盈利复苏：华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份；
  • 油气核电景气：久立特材、常宝股份；
  • 管网改造弹性：新兴铸管；
  • 煤电新建与进口替代：武进不锈。

5. 风险提示

• 国内产量调控超预期；
• 下游需求不及预期；
• 原料价格超预期上涨。

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