20251118-华源证券-北交所开市四周年总结之并购重组篇_北交所四载_看并购重组如何激活创新企业发展新动能_15页_923kb

北交所并购重组四周年总结

1. 市场回顾

• 政策推动：“并购六条”及配套政策优化，提升并购成功率，重大重组案例如五新隧装、创远信科推进。
• 交易数据：
  • 四年并购事件总数219起（不含失败），2023-2025年数量稳步提升。
  • 交易金额显著增长，2024-2025年超开市初期。
• 企业行为：代表企业通过产业链整合（如鼎智科技、海能技术），实现横向纵向布局，提升竞争力。
• 新生态形成：科技创新与合规效率并重的并购新生态加速构建。

2. 本周期并购动态

• 两创+北证：截至2025.11.14，本周期30起超亿元并购，总金额181亿元，聚焦新能源、生物医药、半导体领域。
• 代表性事件：晶合集成增资扩股、天华新能转让股权、康龙化成收购股权。

3. 北证公司动态

• 新增并购：海能技术收购安益谱、鼎智科技收购江苏斯特斯等。
• 投资与增资：开发科技增资巴西子公司、天宏锂电设储能合资企业，体现国际化与战略升级趋势。

4. 行业与趋势分析

• 并购驱动：电力设备、机械设备、计算机等主导，科技制造为核心。
• 趋势预测：2025年交易热度略有放缓，但高价值并购持续；未来伴随企业体量扩大，大规模并购值得期待。

5. 风险提示

• 政策变动：并购规则调整可能影响交易。
• 项目风险：审批延迟或并购整合失败。
• 宏观风险：经济波动直接影响并购环境。

总结

北交所并购市场在政策引导和企业积极参与下，呈现“提质增效”趋势。未来并购热度有望进一步提升，助力企业高质量发展。