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天然橡胶市场分析总结（2022年4月）

核心内容概述

2022年4月，天然橡胶市场整体表现偏弱，但短期有止稳迹象。沪胶和20号胶期货价格均出现下跌，受需求疲软、供应增加及全球经济不确定性等因素影响。现货价格亦呈现下跌趋势，市场情绪较为悲观。

一、期货走势

• 沪胶（RU2209）：

  • 本月开市13820点，最高13995点，最低12510点，收盘12915点，跌幅为965点。
  • 成交量为4,791,623手，持仓量为234,456手。
  • 月K线图显示价格震荡下行。

• 20号胶（NR2207）：

  • 本月开市11595点，最高11680点，最低10600点，收盘10985点，跌幅为595点。
  • 成交量为199,330手，持仓量为26,906手。
  • 月K线图同样反映价格下跌趋势。

二、基本面情况

1. 中国进口数据

• 2022年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）66.8万吨，同比下降6%。
• 1-3月累计进口186.1万吨，同比增长3.9%。

2. 全球产量与消费

• 2022年3月全球天然橡胶产量预计同比增长4.9%至95.4万吨。
• 全球天然橡胶消费量预计同比增长2.2%至1464.3万吨。
• 2022年一季度全球天然橡胶产量同比下降1.1%至318.6万吨，消费量同比下降0.8%至354.9万吨。

3. 泰国产量与出口

• 2022年泰国橡胶产量预计达490.7万吨，同比增长1.48%。
• 橡胶出口量预计达421.8万吨，同比增长2.03%。
• 2021年中国进口泰国橡胶占比达54%，是主要出口国之一。

三、汽车与轮胎销售情况

1. 中国汽车产销

• 3月汽车产销分别为224.1万辆和223.4万辆，同比分别下降9.1%和11.7%。
• 环比分别增长23.4%和28.4%。
• 1-3月累计产销分别为648.4万辆和650.9万辆，同比增长2.0%和0.2%。

2. 重卡市场表现

• 3月重卡销量降至7.7万辆，同比下降67%，为自2017年以来最低。
• 1-3月累计销量23.2万辆，同比下降56%。

3. 欧盟乘用车销量

• 3月欧盟乘用车销量同比下降20.5%至844,187辆。
• 2022年一季度欧盟乘用车销量同比下降12.3%至225万辆，主要受俄乌冲突及供应链问题影响。

四、后市展望

短期走势

• 短期或止稳，出现技术性反弹。
• 原因包括：
  • 短线跌幅较大，KDJ指标在低位转强。
  • 上海与吉林疫情受控，复工复产预期支撑市场情绪。

长期走势

• 整体仍为弱势格局。
• 原因包括：
  • 东南亚产区进入开割期，现货供应增加，价格承压。
  • 轮胎库存上升，开工率偏低，抑制橡胶需求。
  • 上海交易所期货库存与仓单持续增加。
  • 全球经济面临衰退风险，美联储缩表、高通胀、高油价等因素影响。
  • 芯片短缺未缓解，汽车产销疲软态势延续。

操作建议

• 沪胶（RU2209）关注13000点，若跌破则维持弱势，可持空滚动操作；若反弹至该点位以上，趋势转强可考虑买入。
• 20号胶（NR2207）关注11000点，操作建议同上。

五、免责声明

本报告为华融期货有限责任公司研发部提供，仅限其客户使用。分析师已取得期货从业资格，报告内容基于公开信息与独立研究，不构成买卖建议。报告内容仅供参考，不保证其准确性或完整性，不承担任何因此产生的责任。未经授权，不得复制、传播或用于其他用途。