20220729-格林期货-LPG早报_2页_296kb

格林大华期货LPG早报20220729 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，内容涵盖当前市场供需情况、价格走势分析、操作建议以及相关风险因素。报告主要围绕7月沙特阿美CP价格发布、国内LPG供应与库存变化、下游需求表现等展开，为投资者提供市场判断与操作参考。

主要观点

1. 市场背景

• 沙特阿美CP价格发布：2022年7月沙特阿美公司公布了LPG的CP（成本价格）价格，丙烷和丁烷价格均为725美元/吨，较上月下跌25美元/吨。
• 进口成本下降：CP价格下跌导致LPG进口成本继续下降，对国内市场形成一定压力。

2. 供应与库存

• 国内供应量增加：本周国内液化气商品量为50.1万吨，环比增加0.2万吨，显示供应端有所增强。
• 港口库存上升：华东和华南港口总库存为182.9万吨，环比增加7.8万吨，库存压力加大。

3. 下游需求

• 终端需求偏弱：整体来看，LPG下游需求增长有限，主要受燃烧和化工需求影响。
• 具体行业数据：
  • 烯烃深加工开工率为44.6%，环比上升0.1%；
  • 烷基化开工率为40.8%，环比上升0.8%；
  • PDH开工率为68.3%，环比下降7.0%；
  • MTBE开工率为57.5%，环比持平。

4. 操作建议

• 建议策略：整体市场供强需弱，建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对市场波动。

关键信息

5. 价格与成本

• 丙烷到岸成本：约5716元/吨；
• 丁烷到岸成本：约5716元/吨；
• LPG进口量：2022年6月我国LPG进口量为246.96万吨，环比增加16.29%；
• 丙烷进口量：158.35万吨，环比增加18.12%。

风险因素

6. 风险提示

• 原油与天然气价格波动：作为LPG的重要关联品，原油和天然气价格变化可能对LPG市场产生显著影响。
• 交割风险：由于LPG存在交割品选择问题，需关注实际交割品与预期之间的差异。
• PDH装置检修情况：PDH开工率下降可能影响化工需求，进而对LPG价格造成下行压力。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能产生不确定影响，需持续关注。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。格林大华期货可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅代表研究员个人观点，不反映公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283