20221130-国投安信期货-油轮_干散货运输市场11月刊_需求向好支持大宗商品海运贸易携手共进_14页_2mb

文档总结：油轮&干散货运输市场11月刊

核心内容概览

本报告由国投安信期货研究院能源团队发布，聚焦于2022年11月全球油轮与干散货运输市场动态，涵盖原油、煤炭、铁矿石、大豆等主要大宗商品的运输情况及市场展望。

主要观点

原油运输市场

• 需求向好：全球原油海运贸易量持续上升，10月发货量达2亿吨，环比上升4%，同比上升7%。
• 运力紧张：运力供应偏紧，运价快速上涨，波罗的海原油运输指数(BDTI)在11月28日达到2468点，为2004年以来最高。
• 不确定性因素：俄油禁令的实施可能对全球供应格局造成影响，需密切关注欧盟限价方案的执行情况及对俄罗斯出口的影响。
• 区域动态：
  • 中东：10月发货量7982万吨，环比上升4%，同比上升13%。11月预计环比下滑7%，但中东-中国航线运价单周涨幅达16%。
  • 美湾：10月发货量2362万吨，环比上升4%，同比上升33%。11月预计继续上升，墨西哥湾-中国运价较月初上涨25%。
  • 俄罗斯：10月发货量1914万吨，环比上升10%，同比小幅下滑4%。11月预计环比下滑8%，受制裁临近影响，出口方向可能调整。

煤炭运输市场

• 贸易走势偏强：10月全球煤炭海运发货量1.1亿吨，环比上升1%，同比上升7%。预计11月发货量环比上升8%，同比大幅上涨26%。
• 区域动态：
  • 澳大利亚：受极端天气和罢工影响，10月发货量2708万吨，环比上升2%，同比下滑10%。11月发货量预计环比上升5%，但全年发运量难以达到往年水平。
  • 印尼：10月发货量3775万吨，环比下滑4%，但同比大幅上升36%。11月预计环比上升13%，12月有望进一步上升。
  • 欧洲与亚洲需求：随着北半球寒潮到来，欧洲及亚洲采购需求将逐步释放，带动煤炭贸易量增长。

铁矿石运输市场

• 发货量波动：10月全球铁矿石海运发货量1.3亿吨，环比下滑3%，同比上升1%。11月预计环比小幅上升3%。
• 中国市场表现：10月到港量有所下滑，但仍高于年内均值。11月运价震荡，月末有所反弹。
• 区域动态：
  • 巴西：10月发货量3032万吨，环比下滑4%，同比上升5%。11月预计环比上升3%，但受陆路运输瓶颈影响，运价有所回落。
  • 澳大利亚：10月发货量7688万吨，基本与9月持平。11月发货量预计与10月相当，运价于月末反弹，西澳-青岛航线运价上涨11%。
  • 印度：12月可能因出口关税下调而增加发货量。

大豆运输市场

• 发货节奏偏慢：10月全球大豆海运发货量980万吨，同比下滑10%。11月发货量整体偏慢，美豆出口受密西西比河水位影响。
• 区域动态：
  • 巴西：10月发货量336万吨，环比下滑7%，但同比大幅上升24%。11月预计发货量在200万吨左右，低于去年同期。
  • 美国：11月发货量有所改善，但整体节奏偏慢。11月28日美湾-中国北方港口大豆运价报55.96美元/吨，较月初下滑4%。
  • 阿根廷：11月底重启出口汇率优惠政策，有望在12月提升出口规模，以弥补美豆出口的不足。

关键信息

市场展望

• 原油市场：运价高位运行，但需关注俄油禁令对全球供应的影响。
• 煤炭市场：寒潮将推动需求释放，但澳大利亚极端天气和罢工可能抑制发运。
• 铁矿石市场：年末冲量支撑发货量，运价有望震荡偏强。
• 大豆市场：巴西库存下降及陆路运输瓶颈影响发货，美国水位事件缓解但出口节奏仍偏慢，阿根廷政策或对市场形成支撑。

图表说明

• 图1-20：展示了各地区原油、煤炭、铁矿石、大豆的海运发货量、运价、船型分布及目的地情况，为市场分析提供了直观数据支持。
• 图21-38：反映了全球及各地区大宗商品的运输流向和季节性变化，有助于理解市场趋势与供需关系。

报告发布机构及作者信息

• 机构：国投安信期货有限公司
• 作者团队：
  • 能源首席：高明宇（Z0012038）
  • 高级分析师：李云旭（Z0014563）
  • 中级分析师：李祖智（Z0016599）
  • 分析师：王盈敏（Z0016785）

免责声明

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