2021-07-29-上交所-亚信安全科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_416页_9mb

亚信安全科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

亚信安全科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过4,000万股，发行后总股本不超过40,000万股。公司作为网络安全领域的领先企业，专注于云网安全、端点安全、身份安全等方向，致力于成为5G云网时代的安全智能平台企业。

主要观点

1. 投资风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，包括研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险等。投资者应充分了解相关风险，审慎作出投资决定。

2. 与趋势科技的合作风险
   亚信安全与趋势科技存在多项合作，包括品牌产品分销、源代码使用等，但若合作终止，可能对公司的短期业务造成影响。

3. 收入结构依赖电信运营商
   报告期内，公司来自电信运营商的收入占比分别为65.44%、68.29%和66.93%，存在较大的行业依赖性。

4. 电信行业需求波动风险
   电信运营商的网络安全需求受政策、市场环境等因素影响，可能导致公司收入增速放缓甚至下降。

5. 对亚信成都的重大依赖
   亚信成都为公司主要运营主体，其外部收入占公司总收入的99.89%至95.68%，公司对亚信成都存在重大依赖。

6. 实际控制人诉讼风险
   实际控制人田溯宁涉及与科华数据的股权转让纠纷，可能面临业绩补偿责任。

7. 母公司未弥补亏损风险
   母公司存在未弥补亏损，可能影响公司分红能力，但公司可通过子公司分红和正常经营消除该影响。

8. 财务状况与经营情况
   2021年第一季度公司资产总额增长11.04%，但净利润为负。公司预计2021年上半年营业收入和净利润将有所下降，主要受疫情影响。

9. 募集资金用途
   募集资金将用于云安全运营服务建设项目、智能联动安全产品建设项目、营销网络及服务体系扩建项目、5G云网安全产品建设项目、零信任架构产品建设项目。

10. 重要承诺与投资者保护
    公司及各相关方作出重要承诺，确保信息披露的真实性和完整性，并对投资者保护措施进行了说明。

关键信息

• 发行概况：

  • 股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过4,000万股（行使超额配售选择权之前）
  • 发行后总股本：不超过40,000万股
  • 发行方式：网下向询价对象配售与网上定价发行相结合
  • 保荐人：中金公司

• 财务数据（2018-2020年）：

  • 营业收入：87,342.13万元（2018）、107,726.95万元（2019）、127,459.47万元（2020）
  • 归属于母公司所有者的净利润：10,591.43万元（2018）、16,293.59万元（2019）、17,037.77万元（2020）
  • 研发投入占比：10.64%（2018）、13.14%（2019）、12.72%（2020）

• 主要风险提示：

  • 技术风险、经营风险、法律风险、内控风险、财务风险、母公司亏损风险、合作稳定性风险、收入依赖性风险、诉讼风险等。

• 行业背景与公司定位：

  • 亚信安全聚焦于“安全定义边界”，以身份安全为基础，构建“全云化、全联动、全智能”的产品体系。
  • 公司主要服务于电信运营商、金融、政府等行业，收入结构集中。

• 公司治理结构：

  • 公司设有股东大会、董事会、监事会等机构，且已建立完善的内部控制体系。
  • 公司存在多个子公司和参股公司，包括亚信成都、南京亚信、广州亚信等。

• 市场与技术发展：

  • 公司业务涉及5G、云计算、边缘计算等新兴技术领域，技术涵盖4A管理平台、EDR、XDR、零信任、联邦学习等。
  • 公司致力于通过技术手段保障数据安全、网络安全和身份安全，推动安全智能化发展。

总结

亚信安全科技股份有限公司作为网络安全领域的领先企业，拟通过科创板上市扩大其市场影响力。公司在云网安全、端点安全和身份安全方面具有较强的技术实力和市场地位，但同时也面临一定的投资风险、收入依赖性风险和合作稳定性风险。公司对亚信成都存在重大依赖，且实际控制人涉及相关诉讼。此外，母公司存在未弥补亏损，可能影响分红能力，但公司可通过子公司分红和正常经营进行改善。公司计划通过募集资金建设多个重点项目，进一步提升其在5G云网安全领域的竞争力。