20150720-兴业证券-投资者A股市场行为周报_股灾政策呵护下_产业资本增持有望延续_12页_1mb

A股市场投资者行为周报总结（2015年7月20日）

核心内容概述

本报告分析了2015年7月A股市场中产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者及海外投资者的行为变化，重点探讨了政策对市场的影响以及市场资金流动的动态。

主要观点

1. 产业资本行为变化显著

• 政策影响：7月8日证监会出台政策，限制大股东、高管等通过二级市场减持，同时鼓励增持，导致7月产业资本增减持行为发生逆转。
• 数据表现：
  • 增持金额：7月至今增持金额为378亿元，相比6月的121亿元上升 213%。
  • 减持金额：7月至今减持金额为43亿元，相比6月的657亿元下降 93%。
  • 行业分布：银行、地产和电子行业净增持金额较高。
  • 板块分布：主板增持金额环比增幅最大。
• 市场结构：7月产业资本增持行为持续增强，反映市场信心有所恢复。

2. 融资融券趋于平稳

• 余额变化：截至7月17日，融资融券余额为1.4284万亿元，相比7月10日下降 0.87%。
• 融资余额：7月10日融资余额为1.4256万亿元，占自由流通市值比例从 7.27% 下降至 6.83%。
• 融资买入占比：7月13日至17日，日均融资买入额占成交金额的比例从 9.5% 上升至 11.8%。
• 板块表现：
  • 融资余额占标的自由流通市值比例最高的行业为综合、建材、有色、通信和商贸。
  • 融资余额占整体A股自由流通市值比例最高的行业为非银、有色、采掘、国防军工和传媒。
• 行业动态：融资买入占成交金额比例排名前五的行业为非银、商贸、轻工、军工和建材；融资余额增幅排名前五的行业为军工、通信、传媒、交运和食品饮料。

3. 机构投资者资金流向

• 偏股型基金：7月至今新成立偏股型基金份额为1042亿份，相比6月的2354亿份下降 58%。
• 基金净值：7月股票和混合型基金合计净值规模相比上升 1.7%。
• 基金持股市值：截至2015年3月，基金投资A股股票市值为1.84万亿元，较2014年第四季度增长 22.5%。
• 持股市值占比：基金持股市值占A股总市值比例下降至 3.9%，占流通市值比例下降至 4.7%。
• 信托与保险：
  • 截至3月，信托投资股票和基金金额为9633亿元，占资金信托余额的 9.16%。
  • 截至5月，保险投资股票和基金金额为1.66万亿元，占保险资金运用余额的 16.07%。

4. 个人投资者行为受股灾影响

• 资金余额：截至7月10日，证券市场交易结算资金日平均余额为3.12万亿元，相比前周上升 9%。
• 银证转账：7月6日至10日银证转账净流出为1757亿元，相比前一周净流入6329亿元大幅下降。
• 中户与大户数量：受6月股市调整影响，个人投资者中户和大户数量出现下降，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别下降 3.9%、7.6%、11.5% 和 13.4%。

5. 海外投资者行为

• 沪股通净流出：上周5个交易日沪股通净流出30.7亿元，仅周五有小额净流入3亿元。
• 额度使用情况：沪股通可用余额为1735亿元，总投资额度为3000亿元。
• 审批额度：截至6月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为 755亿美元 和 3909亿元，较5月分别增加 10.7亿美元 和 82亿元。

关键信息汇总

结论

在股灾政策的呵护下，产业资本增持有望延续，市场信心有所回升。融资融券余额趋于平稳，机构投资者资金规模有所下降，但基金持股市值仍保持增长。个人投资者因股市调整而信心受挫，中户和大户数量下降。海外投资者则继续净流出，沪股通额度使用情况显示市场仍处于观望状态。整体来看，市场情绪在政策支持下有所改善，但投资者信心仍需时间恢复。