20220423-天风证券-基础化工行业专题研究_欧洲化工业概况_26页_1mb

欧洲化工业概况总结

核心内容

欧洲化工业在全球化工行业中占据重要地位，但近年来其全球市场份额有所下降。2020年，全球化学品销售额达3.47万亿欧元，欧盟位列第二，销售额为4991亿欧元，占全球的14.4%。德国、法国、意大利和荷兰是欧盟主要的化工业国家，其中德国是欧洲第一大化工制造国，全球排名第三。

主要观点

1. 欧盟为全球第二大化工品生产区域

• 2020年，欧盟化学品销售额为4991亿欧元，占欧洲总销售额的79.52%。
• 欧盟化工业是第四大制造业领域，2019年制造业总产值为7.8万亿欧元，化工行业贡献约50%。
• 欧盟化工业全球份额自2002年以来持续下降，从27%降至14%。

2. 欧洲化工上游资源对外依赖度高，生产成本较高

• 欧盟化工业主要依赖天然气和电能，2020年总能耗为5066.4万吨油当量，其中天然气和电能占比达37%和28%。
• 欧盟能源自给率低，约60%的能源来自进口，其中原油和天然气依赖度最高。
• 2021年欧洲能源价格大幅上涨，导致化工品产量指数回落，PPI指数涨幅扩大。

3. 欧洲化工业贸易以欧盟成员国为主

• 欧盟化工业销售以国内为主，2010-2020年国内销售额减少近一半，而欧盟内部贸易更加频繁。
• 2020年，EU27对主要贸易国（美国、英国、中国、瑞士、俄罗斯）的贸易额合计占比为53.8%。
• 欧盟对主要贸易国保持贸易顺差，其中特种化学品占总贸易顺差的45%，而石化产品为最大进口品类。

4. 欧洲化工业投资及研发全球份额下降

• 2010-2020年，欧洲化工业资本开支仅小幅增长，全球占比下降2%。
• 欧洲为全球第二大研发投入地区，2020年研发投入总额为110亿欧元，占全球23.2%。
• 欧洲资本开支强度为中等水平，低于中国和北美自由贸易区。

关键信息

1. 欧盟化工业主要产品结构

• 基础化学品占EU27化工业销售额的58.2%，是主要销售产品。
• 特种化学品和制药市场份额较高，预计到2030年市场规模将超过3000亿欧元。

2. 能源结构与成本

• 欧盟化工业能源强度显著下降，1990-2019年下降46.7%。
• 可再生能源和生物燃料使用量增长，但天然气和电能仍为主要能源来源。
• 2021年欧洲能源成本上涨，影响化工行业盈利能力。

3. 主要化工业国家特点

• 德国：化工行业为第四大制造业，2021年销售额达1724亿欧元，特种化学品和聚合物为主要出口产品。
• 英国：化工行业是最大的制造行业之一，2021年GVA为147亿英镑，主要依赖欧盟市场。
• 法国：化工业占法国制造业增加值的8%以上，主要出口国为欧盟国家。
• 意大利：化工业占EU27销售额的10%，精细与特种化学品贸易顺差显著。
• 荷兰：化工业占欧盟化工业总销售额的18%，出口比例达80%，主要流向欧洲国家。

4. 风险提示

• 能源价格持续上涨：欧洲能源价格大幅上涨，增加化工生产成本。
• 地缘政治冲突：如俄乌冲突，影响能源供应和价格。
• 环保政策：欧洲环保政策严格，对化工行业造成一定限制。
• 逆全球化风险：贸易壁垒和地缘政治变化可能影响欧洲化工行业的国际贸易。

总结

欧洲化工业在全球化工市场中仍具重要地位，但其市场份额在过去20年中有所下降。其生产成本高、能源依赖性强，但通过提升能源利用效率和推广可再生能源，逐步改善能耗结构。化工行业主要以欧盟内部贸易为主，贸易顺差主要来自特种化学品和制药领域。德国、法国、意大利和荷兰是主要化工国家，各具特色。未来，欧洲化工业需应对能源成本上升、地缘政治冲突和环保政策等多重挑战。