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焦炭与焦煤市场总结（2024年01月15日）

核心内容概述

2024年1月15日，焦炭与焦煤市场整体呈现区间震荡态势。尽管基本面仍偏弱，但受宏观利好消息及冬储补库等因素影响，市场情绪有所改善，盘面出现反弹迹象。分析师建议短期关注逢低试多的机会。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

焦煤

• 临汾低硫主焦：2450元/吨（持平）
• 沙河驿自提价：2120元/吨（-70元/吨）
• 吕梁低硫主焦：2420元/吨（-80元/吨）
• 峰景折人民币：2844元/吨（+18元/吨）

焦炭

• 山西准一到厂价：2473元/吨（-110元/吨）
• 山东准一到厂价：2170元/吨（-100元/吨）
• 日照港准一平仓价格指数：2340元/吨（持平）

仓单成本

价差情况

价格及持仓情况

港口报价

• 京唐港：澳洲主焦煤库提价2670元/吨
• 青岛港：外贸澳洲主焦煤库提价2675元/吨
• 连云港港：澳洲主焦煤库提价2675元/吨
• 日照港：澳洲主焦煤港口库提价2490元/吨
• 天津港：澳洲主焦煤港口库提价2665元/吨

汾渭CCI冶金煤指数（1月12日）

• 山西煤：介休2180元/吨（持平）
• 蒙5煤：沙河驿1922元/吨（持平）
• 蒙3煤：沙河驿1895元/吨（-20元/吨）

持仓变动

• 焦煤JM2405：多头减仓3861手，空头减仓3455手
• 焦炭J2405：多头减仓592手，空头减仓347手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，无明显方向性。

主要观点与建议

市场基本面

• 供应端：内蒙古阿拉善地区停产煤矿已复产约70%-80%，但整体开工水平仍较低，释放产量仅为停产前的三成左右，市场可售资源偏紧。
• 需求端：焦企因焦炭二轮提降导致利润进一步压缩，部分企业开始执行50%限产，供应收缩压力加剧。钢厂盈利能力不佳，铁水产量持续下滑，下游对高价煤的接受度降低，线上流拍率波动较大。
• 库存情况：冬储采购需求随着库存达到安全线后有所放缓，原料到货控制较为严格。

市场情绪与宏观因素

• 宏观利好：1000亿元住房租赁团体购房贷款已获批，支持8个试点城市购买商品房用于长租房，提振市场情绪。
• 市场反弹：受宏观利好及市场情绪改善影响，盘面出现反弹迹象，短期走势以区间震荡为主。

投资建议

• 操作思路：建议短期采取逢低试多策略，关注价格波动区间内的买入机会。
• 风险提示：需警惕基本面疲弱与宏观利好不持续带来的回调风险。

其他说明

• 本内容仅限专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 投资决策需基于自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。

分析师声明

• 分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
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