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银河视点总结

核心内容概览

2014年6月10日的银河视点报告涵盖了多个行业和市场的分析，主要包括国际市场、国内市场、期货与货币市场、电子、家电、建材、轻工、纺织服装、通信、环保及能源等板块。报告重点分析了市场走势、行业动态、公司业绩及投资建议，并结合政策变化和经济数据对未来市场走势进行了判断。

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主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨0.11%，NASDAQ上涨0.34%，FTSE100上涨0.24%，恒生指数上涨0.73%，国企指数上涨0.64%，日经指数上涨0.31%。

国内市场表现

• 上证综指微涨0.03%，深证成指微跌0.11%，沪深300指数微跌0.02%。整体市场呈现分化态势，大盘股表现优于小盘股。
• 6月份组合小幅下跌，跌幅为0.74%，部分个股如信维通信、长盈精密等表现较好。

期货与货币市场

• NYMEX原油上涨0.18%，COMEX黄金下跌0.07%，LME铜下跌1.09%，LME铝上涨1.15%，BDI指数上涨1.23%，美元/人民币汇率下跌0.22%。

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行业分析与投资建议

电子行业

• 主要观点：电子行业推荐信维通信、长盈精密、法拉电子、同方国芯、洲明科技等公司。
• 关键信息：
  • 4G手机市场加速发展，带动供应链景气。
  • 信维通信受益于苹果大订单，业绩大幅改善。
  • 电子行业指数小幅下跌0.20%，但部分子行业如LED、苹果产业链表现相对较好。

家电行业

• 主要观点：小天鹅被美的集团溢价15%要约收购20%股权，利好美的智能家居战略。
• 关键信息：
  • 收购后美的集团对小天鹅实现绝对控股，协同效应增强。
  • 预计2014/2015年EPS分别为0.95元、1.24元，给予“推荐”评级。

建材行业

• 主要观点：水泥价格持续回落，库存增加，建议关注受益于国家区域发展战略的公司。
• 关键信息：
  • 全国水泥价格环比下跌0.52%，库存为69.33%。
  • 推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份等公司。

轻工制造业

• 主要观点：维持“谨慎推荐”评级，关注去库存完成后的反弹及新模式公司。
• 关键信息：
  • 推荐东港股份、劲嘉股份、德尔家居、喜临门等公司。
  • 行业整体机会不大，建议关注个股逻辑。

纺织服装行业

• 主要观点：维持“谨慎推荐”评级，关注长绒棉价格同步及品牌授权进展。
• 关键信息：
  • 长绒棉内外棉价格趋于同步，利郎冬季订货会增长。
  • 推荐鲁泰A、华孚色纺等公司，关注其在棉纺及资源化利用领域的表现。

通信行业

• 主要观点：北斗导航产业进入快速提升期，建议配置相关板块。
• 关键信息：
  • 北斗导航在军/民用领域应用提速，利好智慧城市建设。
  • 推荐海格通信、合众思壮、振芯科技等公司。

环保与能源行业

• 主要观点：桑德环境积极拓展畜禽粪便资源化市场，预计未来项目将带来稳定收入。

• 关键信息：

  • 桑德环境签署塞北管理区牛粪资源化利用工程特许经营协议，总投资2.2亿元。
  • 预计公司2014-2016年EPS分别为0.94元、1.28元、1.66元，动态PE分别为24X、17X、13X，给予“推荐”评级。

• 林州重机：

  • 拟投资30-50亿元打造能源装备综合服务商。
  • 预计2014-2016年EPS分别为0.66元、0.88元、1.06元，对应PE分别为11X、8X、7X，维持“推荐”评级。

• 建投能源：

  • 募投项目资产优质，集团资产注入可期。
  • 预计2014年和2015年净利润分别为17.2亿元和17.9亿元，每股收益分别为0.93元和0.97元，给予“推荐”评级。

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市场情绪与政策动向

• 市场情绪：维持弱看多判断，但市场情绪处于衰减过程中，缺乏明确方向。
• 政策动向：
  • 央行再次定向降准，IPO正式开启，微刺激力度加大。
  • 银监会表态支持首套住房需求，抑制投资投机。
  • 住建部强调房地产市场调整是正常调节，尚未有地方取消限购。

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投资策略建议

• 成长股配置：建议关注新能源汽车、机器人、智能穿戴、医药、食品饮料等成长性行业。
• 行业配置：二季度推荐配置计算机、基础化工、医药。
• 风险提示：需警惕IPO对市场资金的分流效应、资源品投资情绪偏弱、电力过剩风险、环保政策对运营成本的影响等。

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银河证券评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
  • 中性：行业指数与市场平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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联系信息

• 责任编辑：丁文，执业证书编号：S0130511020004，邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
• 分析师：秦晓斌、王红兵、袁浩然、洪亮、马莉、杨岚、朱劲松、王娜、夏庐生、冯大军、王华君、陈显帆、周然
• 机构联系方式：
  • 北京：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn，李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn

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免责声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任。客户应独立判断并咨询专业顾问。